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Les marchés

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Marché des céréales

Analyse par Grégoire Samson

Les printemps se suivent mais ne se ressemblent pas

La campagne 2022-2023 va s’achever avec des marchés suffisamment approvisionnés pour passer sereinement la période de transition. Le corridor de la Mer Noire reconduit soulage les opérateurs qui n’ont plus comme seule horizon, la prochaine récolte 2023 dans l’hémisphère nord.

Depuis quelques jours, les prix des principales céréales se sont alignés sur les marchés français autour de 260 € la tonne. Ils sont inférieurs de près de 90 € à 100 € à leurs niveaux de l’an passé à la même époque alors que la guerre en Ukraine faisait rage et le trafic maritime sur la Mer Noire était bloqué.
Ce printemps-ci, la Russie et l’Ukraine sont très présentes sur les marchés des céréales. Les années passées, avant le conflit, les pays se précipitaient à écouler leurs récoltes dès la moisson achevée.
La Russie se mobilise pour vendre le maximum de blé afin de désengorger son marché intérieur. Jusqu’à 4 Mt de blé seront exportées ce mois de mars.
Les prix sorti ferme proposés à ses céréaliers ne cessent de décevoir. Ils sont bien plus faibles que l’an passé.
Ces prix ne permettent pas de financer les mises en cultures de la prochaine campagne. Selon le sitevecon.ru, les agriculteurs russes et les exportateurs souffrent des sanctions économiques imposées par la communauté internationale à leur pays et ils sont confrontés à des problèmes logistiques. Le mois de février a été rude.

Une prochaine campagne sans éclats

En Ukraine, la moitié de ses expéditions se font dorénavant par voie maritime grâce au corridor maritime très contrôlé par la Russie. Mais les volumes embarqués sont bien inférieurs à ceux d’avant guerre.
Pour chacun des deux pays, la prochaine campagne 2023-2024 s’annonce sans éclats.
La Russie s’apprête à la débuter avec un stock de report record de 17 Mt, supérieur de 6 Mt de à celui du mois de juillet 2022. L’été prochain, ils vont peser sur le niveau des prix payés, sorti ferme, aux agriculteurs.
Or les prix intrants ont beaucoup augmenté, renchéris par la parité du rouble.
Le site Sevecon.ru rapporte que les agriculteurs pourraient réduire les épandages d’intrants et sacrifier une partie de leurs récoltes.
Toutefois, le potentiel de production est estimé à 83 Mt par le CIC, soit 13 Mt de moins que cette année (et 19 Mt selon Sevecon).
De son côté, l’Ukraine pourrait ne produire que 47 Mt de céréales, soit 40 Mt de moins qu’en 2021 car les agriculteurs n’ont pas les moyens logistiques et économiques de financer leurs mises en cultures. Un quart des terres est inexploitable.
A l’échelle mondiale, la production de céréales est d’ores et déjà évaluée à 2 283 MT, soit 33 Mt de plus que la campagne qui s’achève.
Tout au long de la campagne 2023-2024, le CIC prévoit un net redressement de la production mondiale de maïs (1 202 Mt), jusqu’à effacer la baisse de 70 Mt déplorée en 2022-2023. Les Etats-Unis (378 Mt estimées en 2023) produiraient à eux seuls 30 Mt supplémentaires.
Pour autant, leur prochaine récolte 2023-2024 serait inférieure de 18 Mt à celle 2021-2022. Mais il s’agit d’une première prévision.

Une percée de l’Ukraine sur le marché européen

En 2023-2024, le CIC table aussi sur des productions mondiales de blé de 787 Mt (- 14 Mt) et d’orges de 145 Mt (- 8Mt sur un an). Enfin, 65 Mt de sorgho, 25 Mt d’avoine et 12,5 Mt se seigle seront aussi récoltées. Là aussi, il s’agit d’une première prévision.
Toujours en 2023-2024, les sept pays exportateurs majeurs de grains de la planète (1) vendraient 178 Mt de blé en 2023-2024, près de 173 Mt de maïs et 29 Mt d’orges.
L’Union européenne pourrait exporter à elle-seule 35 Mt de blé et 10 Mt d’orges. Mais Ukraine serait aussi en mesure renouveler son exploit sur le marché européen malgré sa petite récolte.
Depuis le 1er juillet dernier, le pays a vendu 4,3 Mt de blé à l’Union européenne contre 315 000 t l’an passé. Cet exploit ternit le bilan à l’export des Vingt-sept et leurs 22,7 Mt expédiées vers des pays tiers.
Depuis le début de la campagne, l’Ukraine a aussi expédié vers l’Union européenne 10,6 Mt de maïs (+ 4 Mt sur un an) et 770 000 t d’orges.

(1) Argentine, Australie, UE, Etats-Unis, Russie, Ukraine, Kazakhstan, Canada

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2021 R2022
02/04/2021 195  
09/04/2021 197  
16/04/2021 205  
23/04/2021 218  
30/04/2021 216  
07/05/2021 227  
14/05/2021 214  
21/05/2021 212  
28/05/2021 212  
04/06/2021 216  
11/06/2021 213,14  
18/06/2021 204  
25/06/2021 203,64  
02/07/2021 208  
09/07/2021 198,39  
16/07/2021 208  
23/07/2021 212,89  
30/07/2021 218  
06/08/2021 229  
13/08/2021 250  
20/08/2021 246  
27/08/2021 246  
03/09/2021 240,50  
10/09/2021 241  
17/09/2021 252  
24/09/2021 252,85  
01/10/2021 260  
08/10/2021 270,60  
15/10/2021 269  
22/10/2021 273  
29/10/2021 278  
05/11/2021 285,35  
12/11/2021 295  
19/11/2021 293  
26/11/2021 304,10  
03/12/2021 292,50  
10/12/2021 279  
17/12/2021 275,35  
24/12/2021 269,5  
31/12/2021 274  
07/01/2022 283  
14/01/2022 263  
21/01/2022 270  
28/01/2022 274  
04/02/2022 256  
11/02/2022 256  
18/02/2022 263  
25/02/2022 310  
04/03/2022 371  
11/03/2022 379  
18/03/2022 378  
25/03/2022 384  
01/04/2022 368 334,89
08/04/2022 359 348,39
15/04/2022 398,70 372,14
22/04/2022 396,45 357,64
29/04/2022 375,70 386,14
06/05/2022 385,70 397,14
13/05/2022 401,45 412,89
20/05/2022 410,95 422,39
27/05/2022   407
03/06/2022   380,64
10/06/2022   387,89
17/06/2022   400,39
24/06/2022   361,64
01/07/2022   352,89
08/07/2022   316,35
15/07/2022   338,10
22/07/2022   344,14
29/07/2022   342,39
05/08/2022   341
12/08/2022   335,50
19/08/2022   315
26/08/2022   328,14
02/09/2022   323,85
09/09/2022   327,60
18/09/2022   331,60
23/09/2022   346,60
30/09/2022   350,60
07/10/2022   343,35
14/10/2022   354,10
21/10/2022   336,10
28/10/2022   334,35
04/11/2022   339,10
11/11/2022   324.5
18/11/2022   321,85
25/11/2022   315,56
02/12/2022   315,06
09/12/2022   306,81
16/12/2022   297,56
23/12/2022   299,56
30/12/2022   307
06/01/2023   300
13/01/2023   291,31
20/01/2023   284,31
27/01/2023   287,31
03/02/2023   280,56
10/02/2023   291,31
17/02/2023   288,31
24/02/2023   280,31
03/03/2023   269,70
10/03/2023   259,20
17/03/2023   265,20
24/03/2023   246,70
31/03/2023   254,95
07/04/2023    
14/04/2023    
21/04/2023    
28/04/2023    
05/05/2023    
12/05/2023    
19/05/2023    
26/05/2023    
02/06/2023    
09/06/2023    
16/06/2023    
23/06/2023    
30/06/2023    
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Cécilia Goffinet

Rebond du complexe oléagineux

La hausse des prix du complexe oléagineux constatée en début de semaine est principalement due à une hausse du cours du pétrole qui a entraîné avec elle les huiles végétales (soja à Chicago, palme à Kuala Lumpur). Cette augmentation du cours du pétrole s’explique par l’accroissement des tensions géopolitiques (installations d’armes nucléaires en Biélorussie par la Russie) mais aussi par le rebond de la demande chinoise qui est attendu par le marché.

Dans ce contexte, les cours de la graine de colza ont fortement augmenté entre le 22 et le 29 mars sur Euronext, gagnant 49 €/t sur l’échéance mai. Ce rebond s’inscrit dans une hausse globale du complexe oléagineux, l’intérêt acheteur étant de retour après la baisse des cours observé la semaine dernière. Pour le colza ce n’est cependant que superficiel, l’Europe a plus de colza qu’il n’en faut et le marché intérieur français est très calme compte tenu de l’absence de demande.

Quelques éléments qui pourraient se montrer haussiers dans les prochaines semaines sont toutefois à surveiller. D’une part, la pression qu’exercent les pays de l’Europe de l’Est sur la Commission européenne afin de réduire les flux de grains ukrainiens (y compris colza et tournesol), qui pourrait réduire la disponibilité sur le sol européen.

D’autre part, les conditions climatiques qui sont préoccupantes au Canada. Le pays fait face à une vague de froid avec des températures inférieures à zéro sur une large partie de son territoire, ce qui ralentit les travaux de semis.

Le canola bénéficie quant à lui d’une très bonne dynamique de la demande intérieure avec des marges canadiennes de triturations très avantageuses. Statcan estime en février 2023 à 812 000 t la trituration nationale de canola, soit une progression de 23,5% par rapport à l’an dernier à la même époque.

Du côté du soja, le marché est en attente des rapports USDA qui doivent paraitre ce jour sur les surfaces de grains 2023 aux Etats-Unis et sur les stocks trimestriels nationaux de grains. Le premier rapport est particulièrement attendu concernant les chiffres d’assolements de soja. D’après les différents analystes, le chiffre des surfaces emblavées est attendu stable à haussier entre 87,4 et 89,6 millions d’acres contre 87,5 millions d’acres l’an dernier. L’attente de ce rapport en a presque fait oublier au marché la bonne récolte brésilienne dont les travaux sont finis à 71% d’après l’analyse Patria Agronegocios, soit un retard de 6 points par rapport à l’an dernier.

En Argentine, les dires des dernières semaines se confirment. Le premier exportateur mondial de tourteau de soja va devoir importer de la graine. Des analystes privés estiment les importations de soja à 10 millions de tonnes, dont la moitié pourrait provenir du Brésil. Ce besoin fait suite aux conditions de sécheresse qui ont décimé les cultures locales.

Un net repli des cours a été constaté ce jeudi dans le sillage des huiles végétales. Ce repli n’efface pas le gain obtenu lors de la progression des cours en début de semaine.

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2021 R2022
02/04/2021 517  
09/04/2021 515,5  
16/04/2021 479,75  
23/04/2021 510,25  
30/04/2021 501,5  
07/05/2021 543,5  
14/05/2021 536  
21/05/2021 532  
28/05/2021 524,25  
04/06/2021 543,75  
11/06/2021 534,75  
18/06/2021 483  
25/06/2021 511,25  
02/07/2021 512,25  
09/07/2021 523,75  
16/07/2021 549,50  
23/07/2021 536,75  
30/07/2021 539  
06/08/2021 535  
13/08/2021 557  
20/08/2021 566  
27/08/2021 535  
03/09/2021 581,25  
10/09/2021 587  
17/09/2021 605,25  
24/09/2021 622  
01/10/2021 645,75  
08/10/2021 680  
15/10/2021 664,25  
22/10/2021 687,75  
29/10/2021 666,75  
05/11/2021 697  
12/11/2021 686,50  
19/11/2021 679,25  
26/11/2021 677,25  
03/12/2021 664,00  
10/12/2021 674,50  
17/12/2021 740,75  
24/12/2021 763  
31/12/2021 777  
07/01/2022 764,25  
14/01/2022 726,75  
21/01/2022 723  
28/01/2022 746,35  
04/02/2022 707,25  
11/02/2022 686,75  
18/02/2022 715,75  
25/02/2022 780  
04/03/2022 834,75  
11/03/2022 834,75  
18/03/2022 956,50  
25/03/2022 1006  
01/04/2022 965  
08/04/2022 981 833,25
15/04/2022 1024 870,25
22/04/2022 1066,50 865,25
29/04/2022 1066,50 865,25
06/05/2022 872,25 847,25
13/05/2022 850,50 859
20/05/2022 827,75 835
27/05/2022   840
03/06/2022   794,75
10/06/2022   778,25
17/06/2022   755,75
24/06/2022   660,50
01/07/2022   701,25
08/07/2022   685
15/07/2022   675,50
22/07/2022   624
29/07/2022   679,75
05/08/2022   654
12/08/2022   654
19/08/2022   602
26/08/2022   625,75
02/09/2022   606
09/09/2022   613,5
18/09/2022   598,75
23/09/2022   607,75
30/09/2022   614,75
07/10/2022   618,75
14/10/2022   635,75
21/10/2022   641,50
28/10/2022   652
04/11/2022   662,25
11/11/2022   641
18/11/2022   603,50
25/11/2022   584,25
02/12/2022   584,25
09/12/2022   572,25
16/12/2022   573
23/12/2022   574,75
30/12/2022   592
06/01/2023   584,50
13/01/2023   570
20/01/2023   541,50
27/01/2023   546,50
03/02/2023   542,75
10/02/2023   546,75
17/02/2023   552,25
24/02/2023   543,75
03/03/2023   534
10/03/2023   518
17/03/2023   472,25
24/03/2023   436,25
31/03/2023   466,75
07/04/2023    
14/04/2023    
21/04/2023    
28/04/2023    
05/05/2023    
12/05/2023    
19/05/2023    
26/05/2023    
02/06/2023    
09/06/2023    
16/06/2023    
23/06/2023    
30/06/2023