Tendance haussière sur le marché mondial des huiles végétales

La semaine a été marquée par une forte hausse des cours des oléagineux, dans le sillage des huiles végétales, sous couvert d’une probable relance économique chinoise, d’inquiétudes climatiques et de menaces de grèves sur les principaux terminaux portuaires outre-Atlantique.

Le principal rebond des cours des oléagineux de cette semaine est dû à l’importance hausse de prix de l’huile de palme malaisienne à Kuala Lumpur. La production a ralenti en septembre tandis que les perspectives d’exportations sont à la hausse. D’autant plus avec l’Inde voisine qui se prépare à d’important achat en prévision du festival de Diwali.

Les autres huiles végétales ont évolué dans le sillage de l’huile de palme, appuyé par une demande mondiale en augmentation. Cette demande provient notamment de la Chine alors que le pays a annoncé une baisse des taux d’intérêt et des mesures de soutien à l’économie locale. Le marché mondial a été rassuré par l’économie du premier importateur de grain, soutenant les cours du pétrole et des oléagineux.

D’autres fondamentaux sont à noter cette semaine, comme les derniers rapports en provenance d’Europe. D’une part, le COCERAL a confirmé un net recul des récoltes de colza pour l’Union Européenne et le Royaume-Uni à 18,1 millions de tonnes (Mt) contre 21,3 Mt la campagne dernière (-14,9%). D’autre part, dans son dernier bulletin MARS, la Commission Européenne révise à la baisse sa prévision de rendement moyen de tournesol de 2,04 t/ha à 1,98 t/ha (contre 2,15 t/ha en moyenne quinquennale). Cette estimation en baisse intervient après un été particulièrement sec qui a réduit la production en Europe de l’Est. Les prévisions ne sont guère meilleures pour l’Ukraine et la Russie qui ont pâti du même phénomène.

Les inquiétudes proviennent maintenant de l’Europe de l’Ouest, où les récoltes de tournesol marque un coup d’arrêt en raison des conditions pluvieuses et venteuses de ces derniers jours.

Les pluies sont également présentes sur une partie du territoire américain, retardant les travaux de récolte du soja qui viennent de débuter. L’USDA estime à 13% l’avancée des travaux (contre 8% en moyenne quinquennale) et à 64% les cultures jugées comme « bonne à excellentes ».

Ces mêmes pluies sont espérées en Amérique du Sud et plus particulièrement au Brésil. Le pays fait face à des conditions climatiques sèches impactant les travaux d’emblavement du soja. Quelques averses ont eu lieu dans quelques régions de production, mais pas de quoi rassurer les opérateurs. La période clef pour le semis de soja est d’octobre à fin novembre. La situation n’est donc pas encore critique, mais les inquiétudes sont suffisamment présente pour soutenir les cours du soja. Rappelons si nécessaire que le Brésil est le premier exportateur mondial de soja.