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Les marchés

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Marché des céréales

Analyse par Grégoire Samson

Le calme entre deux tempêtes

Le retour des prix des grains à leurs niveaux de 2021 ne va pas durer. Au cours de la prochaine campagne 2023-2024, de nouvelles tensions sur les marchés des céréales apparaîtront, selon Philippe Chalmin, coordinateur du Cyclope 2023.

Les prix des grains sont revenus à leurs niveaux de 2021. Les négociations sur la reconduction du corridor de la Mer Noire ont à peine impacté la baisse continue des cours des céréales entamée depuis l’automne dernier. « Le conflit en Ukraine ne constitue plus un risque pour les opérateurs, analyse Philippe Chalmin, coordinateur du Cyclope 2023 présenté le 23 mai dernier. Sur les marchés, les cours n’intègrent plus aucune prime de risque géopolitique ». 

Mais après quinze mois de guerre, le corridor ne revêt plus le même enjeu géostratégique qu’à l’été 2022. L’Ukraine est un pays affaibli. Ses capacités d’exportations de céréales seront réduites de moitié au cours de la prochaine campagne 2023-2024 par rapport à 2021-2022. Le maïs que l’Ukraine n’est plus en mesure de produire et de vendre est fourni par le Brésil et les Etats-Unis.
Dans le même temps, les prévisions pour la campagne céréalière 2023-2024 sont chaque semaine un peu plus rassurantes. La production mondiale (2 293 Mt) croîtra jusqu’à atteindre le niveau de 2021-2022, selon le Conseil international des céréales. 

La production mondiale de blé sera mieux répartie à la faveur des pays à l’export sûrs - Union européenne, Etats-Unis - éloignés du Bassin de la Mer Noire.

Au Canada, la récolte de blé dur (5,4 Mt), en grande partie disponible à l’export, contribuera à détendre les prix de la céréale puis des pâtes.

Enfin, en cette période d’inflation, la stagnation de l’économie mondiale active la baisse des cours des grains. La Chine ne renoue pas avec la croissance économique comme l’escomptaient les experts à la fin de l’année passée.

L’Empire du milieu annule même la plupart de ses commandes de maïs passées avec les Etats-Unis et avec le Brésil alors que ce dernier engrange une récolte record de 125 Mt (+ 43 Mt).

Ces désengagements participent aussi au repli des cours. Mais pour les pays importateurs de la rive sud de la Méditerranée, le retour à une conjoncture favorable de prix rendra moins onéreux les centaines de milliers de tonnes de blé supplémentaires qu’ils seront contraints d’acheter (30 Mt ; + 2 Mt sur deux ans) pour compenser leurs productions déficitaires (17 Mt ; - 3 Mt sur deux ans). La sécheresse a de nouveau sévi dans cette partie du globe.

Mais dans l’Union européenne, les céréaliers produiront à pertes (cf. encadré) car à leurs niveaux actuels, les prix sortie ferme ne couvriront pas leurs coûts de production.

Des tensions en perspectives

« Après la période d’accalmie sur les marchés, une nouvelle tempête est redoutée si les conditions climatiques se détériorent dans l’hémisphère durant la campagne 2023-2024 », explique Philippe Chalmin. Avec comme conséquences, une baisse des rendements et des prix des grains qui pourraient alors de nouveau augmenter fortement.

Dans l’océan Pacifique, le retour d’El Nino annonce des périodes de sécheresse en Australie. En Inde, la mousson a déjà été plus faible que les années passées.

La Chine, le premier pays importateur au monde de céréales (49 Mt en 2023-2024), pourrait acheter davantage de blé ou de maïs qu’escompté si l’Empire du milieu renoue enfin avec la croissance économique. Elle commandera aussi plus de grains s’il décide d’accroître ses stocks, déjà colossaux dans l’hypothèse où les relations avec Taïwan deviennent conflictuelles….

Enfin, les consommations mondiales de blé (+ 11 Mt) et d’orges (+ 4 Mt) vont croître sensiblement durant la campagne 2023-2024, tirées par la démographie. Et la production mondiale de blé dur (32,4 Mt) restera de nouveau déficitaire d’1 Mt.

Or le CIC anticipe déjà une baisse des stocks de fin de campagne en 2024 des pays exportateurs majeurs de grains par rapport à leurs niveaux au mois de juin 2022.

En prenant en compte toutes ces considérations, les marchés des grains ne manqueront pas de réagir, au moindre incident climatique ou géopolitique, faute de marge de manœuvre.
   


L’Union européenne dans l’attente de la nouvelle récolte prometteuse

A quelques jours de l’été climatique, l’optimisme est de rigueur dans l’Union européenne. D’après le bulletin JRC March de la Commission européenne, le rendement potentiel des cultures de blé d’hiver et d’orge d’hiver est de 6,0 tonnes par hectare, + 4 % par rapport à la moyenne quinquennale.
Le CIC anticipe du reste une production de blé de 137 Mt et d’orges de 51 Mt. La sécheresse dans la péninsule ibérique pénalise les Vingt-sept sans impacter les marchés.
En France, plus de 90 % les conditions de cultures des céréales d’hiver sont bonnes à très bonnes.
A près d’un mois de la fin de la campagne, l’Union européenne a déjà vendu autant de blé que durant 2021-2022 (27,9 Mt en semaine 45). Dans le même temps, 8,3 Mt d’orges ont été exportées et 23,6 Mt de maïs ont été importées.
Un tiers du blé et les deux tiers de l’orge exportés ont été expédiés depuis la France.
Le Maroc est le premier pays importateur de blé (4,2 Mt) devant l’Algérie (3,9 Mt).
L’Ukraine a bénéficié de l’ouverture du marché européen pour y expédier 4,9 Mt de blé, 13,1 Mt de maïs et 0,8 Mt d’orges.    

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2021 R2022
02/04/2021 195  
09/04/2021 197  
16/04/2021 205  
23/04/2021 218  
30/04/2021 216  
07/05/2021 227  
14/05/2021 214  
21/05/2021 212  
28/05/2021 212  
04/06/2021 216  
11/06/2021 213,14  
18/06/2021 204  
25/06/2021 203,64  
02/07/2021 208  
09/07/2021 198,39  
16/07/2021 208  
23/07/2021 212,89  
30/07/2021 218  
06/08/2021 229  
13/08/2021 250  
20/08/2021 246  
27/08/2021 246  
03/09/2021 240,50  
10/09/2021 241  
17/09/2021 252  
24/09/2021 252,85  
01/10/2021 260  
08/10/2021 270,60  
15/10/2021 269  
22/10/2021 273  
29/10/2021 278  
05/11/2021 285,35  
12/11/2021 295  
19/11/2021 293  
26/11/2021 304,10  
03/12/2021 292,50  
10/12/2021 279  
17/12/2021 275,35  
24/12/2021 269,5  
31/12/2021 274  
07/01/2022 283  
14/01/2022 263  
21/01/2022 270  
28/01/2022 274  
04/02/2022 256  
11/02/2022 256  
18/02/2022 263  
25/02/2022 310  
04/03/2022 371  
11/03/2022 379  
18/03/2022 378  
25/03/2022 384  
01/04/2022 368 334,89
08/04/2022 359 348,39
15/04/2022 398,70 372,14
22/04/2022 396,45 357,64
29/04/2022 375,70 386,14
06/05/2022 385,70 397,14
13/05/2022 401,45 412,89
20/05/2022 410,95 422,39
27/05/2022   407
03/06/2022   380,64
10/06/2022   387,89
17/06/2022   400,39
24/06/2022   361,64
01/07/2022   352,89
08/07/2022   316,35
15/07/2022   338,10
22/07/2022   344,14
29/07/2022   342,39
05/08/2022   341
12/08/2022   335,50
19/08/2022   315
26/08/2022   328,14
02/09/2022   323,85
09/09/2022   327,60
18/09/2022   331,60
23/09/2022   346,60
30/09/2022   350,60
07/10/2022   343,35
14/10/2022   354,10
21/10/2022   336,10
28/10/2022   334,35
04/11/2022   339,10
11/11/2022   324.5
18/11/2022   321,85
25/11/2022   315,56
02/12/2022   315,06
09/12/2022   306,81
16/12/2022   297,56
23/12/2022   299,56
30/12/2022   307
06/01/2023   300
13/01/2023   291,31
20/01/2023   284,31
27/01/2023   287,31
03/02/2023   280,56
10/02/2023   291,31
17/02/2023   288,31
24/02/2023   280,31
03/03/2023   269,70
10/03/2023   259,20
17/03/2023   265,20
24/03/2023   246,70
31/03/2023   254,95
07/04/2023   242,95
14/04/2023   241,70
21/04/2023   241,45
28/04/2023   230,20
05/05/2023   228,95
12/05/2023   225,70
19/05/2023   221
26/05/2023   211,95
02/06/2023    
09/06/2023    
16/06/2023    
23/06/2023    
30/06/2023    
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Cécilia Goffinet

Les biocarburants européens au cœur de l’actualité

Les prix de la graine de colza étaient orientés à la baisse en début de semaine. Les raisons sont nombreuses. En premier lieu la nouvelle estimation de l’organisme européen MARS, qui revoit à la hausse ses prévisions de rendement européen à 3,34 t/ha (contre 3,31 t/ha estimés le mois dernier). Ce qui correspond à une hausse de 8% par rapport à la moyenne de 5 ans. A cela s’ajoute les hausses de surface dans l’Union européenne pour la deuxième année consécutive. Ces surfaces augmenteraient fortement dans les principaux pays producteurs, en France (+ 115 000 ha) et en Allemagne (+ 80 000 ha). Elles sont néanmoins revues à la baisse en Pologne de 32 000 ha pour un total de 1 046 000 ha.

En complément, les importations de colza ne faiblissent pas. Les derniers chiffres de la Commission Européenne, en date du 23 mai, annoncent à plus de 6,9 millions de tonnes (Mt) les importations depuis début juillet 2022, soit une hausse de 40% par rapport à la campagne précédente. Près de 90% de ces grains importés proviennent de seulement 2 origines : l’Australie (47,1%) et l’Ukraine (42,6%).

Quelques éléments de soutien ont cependant permis au cours du colza français de rebondir dès le milieu de semaine. En premier lieu, la baisse de l’euro face au dollar qui redonne de l’attractivité aux origines européennes. Ensuite, les inquiétudes qui persistent concernant le retard des semis et l’état des cultures au Canada. Bien qu’une amélioration des conditions climatiques soit à noter cette semaine, l’AAFC (Agriculture and Agrifood Canada) a revu à la baisse les perspectives de production du canola, et par la même, les stocks.

Enfin, le marché des biocarburants devrait être au cœur de l’actualité dans les prochaines semaines, impactant à la hausse ou à la baisse les cours du colza.

En effet, FEDIOL, l'association européenne de l'industrie des huiles végétales et des farines de protéines, a publié hier sur son site internet une lettre faisant état de ses préoccupations concernant les baisses des cours du colza et de l’huile de colza qui constitueraient un « comportement anormal du marché ». Ce communiqué met en avant la forte croissance des importations de biodiesel et s’interroge sur « l’authenticité de leur classification comme provenant de flux de déchets ». L’association conclut en demandant une enquête sur « la légitimité de ses importations ». La réaction de l’Union européenne, et les actions qui pourraient en découler, seront à surveiller.

Du côté du soja, la hausse des cours américains ne concerne que l’ancienne récolte en raison notamment d’achats techniques. La nouvelle récolte a vu ses cours stagner en milieu de semaine puis régresser. En cause, la bonne avancée des semis. L’USDA estimait au dimanche 21 mai que 66% des surfaces de soja étatsunien étaient emblavées, contre 52% sur la moyenne quinquennale. Au Québec, 69% des semis sont complétés d’après la Tournée des Grandes Cultures du Québec. Cela dans un contexte inquiétant quant à la demande en origine nord-américaine, la concurrence brésilienne est bien présente.

En France, Agreste, la statistique agricole du ministère de l’Agriculture et de la Souveraineté Alimentaire estime les surface de soja à 167 000 ha, soit une baisse de plus de 8% par rapport à la campagne précédente mais quasiment équivalente à la moyenne des quatre dernières années (-0,6%).

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2021 R2022
02/04/2021 517  
09/04/2021 515,5  
16/04/2021 479,75  
23/04/2021 510,25  
30/04/2021 501,5  
07/05/2021 543,5  
14/05/2021 536  
21/05/2021 532  
28/05/2021 524,25  
04/06/2021 543,75  
11/06/2021 534,75  
18/06/2021 483  
25/06/2021 511,25  
02/07/2021 512,25  
09/07/2021 523,75  
16/07/2021 549,50  
23/07/2021 536,75  
30/07/2021 539  
06/08/2021 535  
13/08/2021 557  
20/08/2021 566  
27/08/2021 535  
03/09/2021 581,25  
10/09/2021 587  
17/09/2021 605,25  
24/09/2021 622  
01/10/2021 645,75  
08/10/2021 680  
15/10/2021 664,25  
22/10/2021 687,75  
29/10/2021 666,75  
05/11/2021 697  
12/11/2021 686,50  
19/11/2021 679,25  
26/11/2021 677,25  
03/12/2021 664,00  
10/12/2021 674,50  
17/12/2021 740,75  
24/12/2021 763  
31/12/2021 777  
07/01/2022 764,25  
14/01/2022 726,75  
21/01/2022 723  
28/01/2022 746,35  
04/02/2022 707,25  
11/02/2022 686,75  
18/02/2022 715,75  
25/02/2022 780  
04/03/2022 834,75  
11/03/2022 834,75  
18/03/2022 956,50  
25/03/2022 1006  
01/04/2022 965  
08/04/2022 981 833,25
15/04/2022 1024 870,25
22/04/2022 1066,50 865,25
29/04/2022 1066,50 865,25
06/05/2022 872,25 847,25
13/05/2022 850,50 859
20/05/2022 827,75 835
27/05/2022   840
03/06/2022   794,75
10/06/2022   778,25
17/06/2022   755,75
24/06/2022   660,50
01/07/2022   701,25
08/07/2022   685
15/07/2022   675,50
22/07/2022   624
29/07/2022   679,75
05/08/2022   654
12/08/2022   654
19/08/2022   602
26/08/2022   625,75
02/09/2022   606
09/09/2022   613,5
18/09/2022   598,75
23/09/2022   607,75
30/09/2022   614,75
07/10/2022   618,75
14/10/2022   635,75
21/10/2022   641,50
28/10/2022   652
04/11/2022   662,25
11/11/2022   641
18/11/2022   603,50
25/11/2022   584,25
02/12/2022   584,25
09/12/2022   572,25
16/12/2022   573
23/12/2022   574,75
30/12/2022   592
06/01/2023   584,50
13/01/2023   570
20/01/2023   541,50
27/01/2023   546,50
03/02/2023   542,75
10/02/2023   546,75
17/02/2023   552,25
24/02/2023   543,75
03/03/2023   534
10/03/2023   518
17/03/2023   472,25
24/03/2023   436,25
31/03/2023   466,75
07/04/2023   459
14/04/2023   445
21/04/2023   452,50
28/04/2023   440
05/05/2023   437
12/05/2023   425
19/05/2023   403
26/05/2023   407
02/06/2023    
09/06/2023    
16/06/2023    
23/06/2023    
30/06/2023