Marché des oléagineux
Analyse par Yolène Vayer
Baisse surprise des surfaces au Canada
Selon la Bourse des Grains de Buenos Aires, 22 Mt de soja seraient déjà récoltées en Argentine avec une estimation globale à 38 Mt. De fortes pluies se sont abattues sur le pays causant par endroit des inondations sur des sols très secs. Cette situation ne suffit pas à détendre les cours du tourteau de soja à Chicago qui se rapprochent des 400 $/t. Aux Etats-Unis, les semis se poursuivent et n’accusent aucun retard. En effet, les producteurs ont déjà emblavé 5 % des surfaces à la fin du mois d’avril, un niveau identique à la moyenne des cinq dernières années.
Malgré les mauvaises perspectives de production en Argentine, le marché du soja se replie, en raison d'une anticipation de résolution de la crise entre les USA et la Chine de la part des opérateurs. Les cotations évoluent dans le rouge par crainte d’une baisse des ventes US vers la Chine. En effet, la demande chinoise en soja US s'est affaiblie avec une chute des importations de 26,6 %, soit 3,1 Mt de soja importés le plus faible volume enregistré sur une décennie. Une délégation américaine est en Chine pour discuter des termes d’un accord, mais le marché ne s’attend pas à ce que des solutions soient trouvées à l’issue de cette visite.
Dans son dernier rapport, StasCan a publié la première estimation des surfaces de canola au Canada. Des chiffres faisant apparaître une surface de 21,4 millions d'acres, soit une baisse de 7 % des semis pour la campagne 2018. Les conditions de cultures au Canada confirment ces faibles intentions de semis. En effet, l’hiver long et le printemps froid ont passablement retardé les travaux des champs. La province de Saskatchewan emblavera 11,4 Ma (- 10,5 %), alors que la province de l'Alberta devrait emblaver 6,7 Ma (- 4 %) et le Manitoba inchangé à 3,2 Ma. Pour le soja, la surface serait en baisse de 11,4 % pour une surface de 6,5 Ma. Ainsi, les producteurs commencent tout juste à accéder à leurs parcelles. L’état hydrique des sols est très variable avec une zone sud encore touchée par le sec tandis que le nord et l’est connaissent une humidité des sols optimale.
Selon Agritel, ce sont surtout les cultures de colza en Europe qui suscitent des inquiétudes de production, notamment en France où la floraison ne se présente pas sous son meilleur jour. On observe une grande hétérogénéité dans les parcelles avec des problèmes de floraison et de développement végétatif dus à des températures très basses, proches des gelées dans de nombreuses régions en début de semaine. Sur le marché, les cours bénéficient de ces floraisons irrégulières, de la hausse des huiles, notammentde l’huile de palme à la faveur d’une baisse de la Ringgit (monnaie malaisienne).
Avec le recul de l’euro face au dollar, le colza Euronext poursuit sa progression dans le vert. Ainsi, l’échéance Août 2018 repasse au-dessus de sa résistance des 345 €/t et se dirige désormais vers la zone de 349/350 €/t qui offrira un nouveau point de résistance.
Du côté de l’huile de colza, le bilan reste toujours aussi lourd entre les importations de biocarburants argentins en Europe et les incertitudes règlementaires européennes qui pèsent sur les agrocarburants de première génération. Si la commission européenne s’est prononcée en début d'année en faveur d'une suppression progressive de l'utilisation de l'huile de palme dans les agrocarburants européens d'ici 2021 pour limiter la déforestation, le débat n'est toujours pas tranché. La fédération des producteurs d'oléoprotéagineux (FOP) demande aux pouvoirs publics français de « s'opposer » au projet d'agroraffinerie de Total à La Mède (sud-est de la France), qui prévoit de transformer notamment de l'huile de palme importée
En Argentine, la récolte de tournesol est terminée, annonçant une production de 3,5 Mt, un niveau supérieur à l’année dernière. Parallèlement, en Ukraine bien que les semis aient démarré en retard, la forte accélération des chantiers ont permis de le résorber en partie car près de 45 % des surfaces sont déjà semées. Du côté de l’huile, la bonne demande pour l’huile de tournesol ukrainienne à Rotterdam soutient les cours en mer Noir. Le marché profite toujours à l’origine ukrainienne tandis que les stocks en Europe sont toujours aussi importants. En France, les stocks à la fin mars s’élevaient à 553 000 tonnes contre 400 000 tonnes l’an dernier et 416 000 tonnes en moyenne quinquennale.
Dans l’UE, les importations d’huile se poursuivent avec un volume de 30 000 t enregistrées cette semaine, principalement en provenance d’Ukraine. Ces flux seront néanmoins à surveiller dans les prochains mois car l’écart de prix entre l’huile de tournesol FOB Ukraine et l’huile de tournesol à Rotterdam s’est déjà bien réduit.
Céréales
Blé tendre
R. Rouen : 161,5A €/t mai
NR : 169,5 €/t juil./août ; 172 €/t oct./déc.
R. Dunkerque : 162 €/t mai/juin
NR : 170 €/t juil./août ; 172,5 €/t oct./déc.
Base Creil : 157,5 €/t mai/juin (grd gab)
NR : 167N €/t 5 d'août (76/220/11) ;
163A/167V €/t 5 d'août fourrager
R. La Pallice : 165 €/t mai
NR : 169,5€/t juil./août ; 173,5 €/t oct./déc.
R. Bretagne : 173,5 €/t juin/13 juil.
Fob Moselle : 158 €/t mai/juin
NR : 166 €/t juil./août ; 163 €/t oct./déc.
Orge
R. Rouen : 167,5V €/t mai/juin
NR : 166,5A €/t juil. ; 167,5A août ; 169 €/t oct./déc.
CD Dunkerque : 168,5V €/t mai/juin
NR : 170 €/t juil./août ; 170,5 €/t oct./déc.
Fob Moselle : 157V €/t mai/juin
NR : 157A €/t juil./août ; 158,5 €/t oct./déc.
Maïs
R. La Pallice / Bordeaux : 155 €/t juin ;
157,5 €/t juil./août ; 162,5N €/t oct./déc.
Fob Rhin : 167 €/t mai/juin ; 168 €/t juil./août ;
164 €/t oct./nov ; 170 €/t janv./juin
T.D. Beauce : 147A €/t mai/juin ; 155,5A €/t juil./août ;
162,5A €/t oct./déc.
Oléagineux
Colza
Rouen : 336,75 €/t mai/juin (var. +4,25 €/t)
Moselle : 348,25 €/t mai/juin (var. +3,25 €/t)
Tournesol
St-Nazaire : 315,00 €/t mai/juin (var. -5,00 €/t)
Bordeaux : 315,00 €/t mai/juin (var. 0,00 €/t)
Huiles Végétales
Colza - Rotterdam : 802 $/t mai (var. +29,0 $/t)
Soja - Rotterdam : 802 $/t mai (var. -14,0 $/t)
Tournesol - Fob Nord Europe : 792,5 $/t mai (var. +17,5,0 $/t)
Palme brute - CAF Rotterdam : 630 $/t mai (var. -40,0 $/t)
Tourteaux
Colza - France (Rhin) : 238 €/t Mai
Colza - France (Anvers) : 251 €/t Mai
Colza - France (Montoir) : 268 €/t juillet
Colza - France (Mériot) : 262 €/t Juin
Colza - France (Gand) : 256 €/t Juin
Colza - France (Grand Couronne) : 268 €/t mai
Tournesol - Départ Montoir : 254 €/t avril
Soja 48% Brésil - Départ Montoir : 410 €/t mai
Soja 48% Brésil - Départ Sète : 425 €/t mai
Soja 48% Brésil - Départ Gand : 412 €/t mai
Indices
Pétrole - WTI New-York, spot : 67,78 $/baril (var. +0,2 $/baril)
Parité Euro/Dollar : 1 € = 1,20 $ (var. -0,01)
Abréviations : NR= nouvelle récolte, R= rendu, C.D.= camion départ, T.D.= train départ, C= camion