LE CANOLA PENALISE PAR LE CONFLIT SINO-AMERICAIN

Sur le marché US, les cours du soja ont perdu du terrain ces deux dernières semaines. Malgré des espoirs haussiers face à la promesse chinoise d’acheter 10 Mt de fève, le soja est toujours victime des aléas liés à la guerre commerciale sino-américaine. Et cette fois-ci c’est le Canada qui est mis en porte à faux. En effet, La chine a refusé des envois de canola vendu par une entreprise canadienne exportatrice en représailles à l’arrestation de la directrice financière de Huawei et son extradition vers les Etats-Unis. Cette décision, qui pèse sur le Canada, est une autre conséquence du conflit diplomatique entre les Etats-Unis et la Chine et n’est pas de nature à alimenter l’optimisme des opérateurs ! Les cours du soja à Chicago et de canola à Winnipeg sont très marqués par ces événements et s’orientent à la baisse. Le soja a perdu près de 20 $/t depuis notre dernière parution sur l’échéance Mai 2019.

Par ailleurs, la Chine qui s’est tourné vers l’origine brésilienne dont la compétitivité pourrait limiter le retour de la Chine vers les Etats-Unis En effet, les exportations brésiliennes sur le mois de février atteignent des chiffres record et en grande majorité à destination de la Chine. La concurrence s’accentue de plus en plus avec l’arrivée des récoltes sud-américaine sur le marché. Au Brésil, les récoltes de soja sont réalisées à 55 % pour la campagne 18/19, soit 20 pts de plus que l’année précédente à la même période.

Le canola est fortement pénalisé par le dossier Huawei.  En effet, les cours du canola ont perdu 4 % sur la semaine. L’empire du Milieu représente près de 50 % du débouché canadien. Sur ces deux dernières semaines, seules 200 Kt de canola ont été exportées au départ du Canada et les prochains jours pourraient s’annoncer difficiles pour le pays pour atteindre son objectif de 11,2 Mt d’export sur la campagne. Les cours se négocient actuellement aux alentours de 456 $CAD/t ; soit au plus bas de la campagne.

Après la lourdeur du marché de l’huile, les grèves qui impactent les activités de trituration en France, le colza se retrouve également pénalisé par les répercussions du conflit avec la Chine. Les surplus canadiens de canola pèsent également sur les cours du colza. Les perspectives exports du canola affaiblies pourraient permettre au colza de tirer son épingle du jeu. Les cours de la graine se sont appréciés sur le marché physique, pour venir tester le seuil de 357 €/t sur l’échéance Mai 2019.

Du côté du tournesol, en France, la demande en oléique continue à s’intensifier, avec une prime très élevée qui s’affiche à plus de 100 €/t pour les graines de la récolte 2018. Toutefois le marché de la graine standard reste globalement atone avec des cours de la graine toujours affichés aux alentours de 322 €/t en rendu Saint-Nazaire.

Point positif, la demande en huile de tournesol reste soutenue. L’origine Ukrainienne, particulièrement « bon marché » regagne ainsi quelques dollars. L’huile de tournesol à Odessa revient se négocier proche de 663 $/t, au plus bas depuis fin janvier. A Rotterdam, les cours sont affichés à 636 €/t.