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Les marchés

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Marché des céréales

Analyse par Cécilia Goffinet

Coup de froid sur les marchés céréaliers européens

Après avoir été dicté par un contexte géopolitique, ce sont des questions macroéconomiques qui orientent les marchés européens et les impactent significativement. En effet, cette semaine les marchés étaient tournés vers les décisions de la Fed et de la BCE quant à l’augmentation de leur taux. La Fed a initié le mouvement en relevant ses taux de 50 points de base, entraînant de nouveau une progression de l’euro face au dollar. La décision de la BCE de relever également ses taux de 50 points n’a pas permis d’endiguer la progression de la parité €/$, impactant la compétitivité des origines européennes dont les cours sont orientés à la baisse sur une semaine.

La fin de semaine dernière a été marquée par la parution du dernier rapport USDA de 2022. Sans grande surprise, ce rapport a posé des données chiffrées sur ce que le marché pressentait depuis plusieurs semaines.

En blé, le rapport est venu confirmer la baisse de production de 3 millions de tonnes (Mt) de l’Argentine impactée par la sécheresse. La Bourse des grains de Rosario a appuyé ces chiffres en annonçant hier une estimation de production à 11,5 Mt (contre 22,2 Mt l’an passé).

Le Canada a également vu sa production en baisse afin de refléter les chiffres finaux de Statistique Canada. Elle fléchit de 35 Mt à 33,8 Mt.

Seule l’Australie voit ses estimations de production réévaluées à la hausse à hauteur de 2,1 Mt, ce qui ne permet pas de rattraper l’estimation de production mondiale de blé pour la campagne 2022/23 qui est estimée en baisse de 2,09 Mt à 780,59 Mt.

Ce rapport fait annonce d’une hausse des exportations de 1 Mt pour la Russie et l’Europe.

Le blé européen présente une forte dynamique d’exportation avec 15,38 Mt exportées au 11 décembre (chiffres de la Commission Européenne) contre 14,51 Mt l’an dernier à la même date. Et la France n’est pas en reste avec près de 6,5 Mt exportées. Mais les blés européens font face à une concurrence accrue venue de la mer Noire et malgré une baisse des cours sur Euronext, la Russie reste l’une des origines les plus compétitives de cette fin d’année. Il suffit de regarder les ventes de la semaine pour s’en rendre compte avec par exemple la vente à l’Egypte d’environ 260 000 t de blé russe.

La seule surprise de ce rapport USDA vient du chiffre des exportations ukrainiennes qui est revu à la hausse, à hauteur de 1,5 Mt, à la suite du renouvellement de l’accord sur les corridors. Ce rapport a été publié avant les récents bombardements dans les zones portuaires et notamment sur Odessa. L’absence d’électricité a impacté les travaux dans les ports et par conséquent les exportations qui n’ont cependant pas été mises à l’arrêt pour autant. Depuis les bombardements huit bateaux remplis de produits agricoles (238 600 t de marchandises) ont quitté la zone portuaire d’Odessa et 690 000 t devraient être chargées très prochainement.

Du côté français, Agreste, la statistique agricole du ministère de l’Agriculture et de la Souveraineté Alimentaire, a publié ses premières prévisions de surfaces pour la campagne 2023/24. Les surfaces de céréales d’hiver sont estimées en hausse de 1,2% par rapport à 2022. Les assolements de blé tendre d’hiver augmenteraient de 1,7% à 4,75 Mha (contre 4,67 Mha en 2022) et ceux d’orge d’hiver seraient en hausse de 1% à 1,3 Mha (contre 1,29 Mha en 2022). Les surfaces consacrées au blé dur seraient en baisse de 11 000 ha à 233 000 ha.

En maïs le rapport USDA aura été sans surprise. Il aura également confirmé ce que le marché avait déjà constaté : la baisse des exportations américaines de maïs dont l’estimation passe de 54,6 Mt à 52,7Mt. Les Etats-Unis font face, depuis le début de la campagne, a un concurrent brésilien très en forme qui bat des records de vente. Ses productions sont toujours attendues à un niveau record (126 Mt). Piqué dans le vif, le marché américain a rebondi cette semaine en présentant des exportations hebdomadaires très satisfaisantes pour le maïs, atteignant 959 000 t (dans le haut de la fourchette des attentes). Il n’empêche que le marché accuse pour le moment un retard de plus de 30 points par rapport à l’année dernière.

Et ce n’est pas le marché européen qui viendra à la rescousse de l’origine américaine. Les importations de maïs ont doublé lors cette campagne avec 13,1 Mt importées du 1er juillet au 11 décembre 2022 (contre 6,02 Mt l’an dernier à la même date). Mais les origines plébiscitées sont le Brésil (6,4 Mt) et l’Ukraine (5,8 Mt). A noter cependant que les volumes de cette dernière origine sont en hausse par « effet conjoncturel » puisque les pays limitrophes de l’Ukraine restent des voies de sorties terrestres des grains pour combler un ralentissement des exportations maritimes.

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2020 R2021 R2022
26/06/2020 175    
03/07/2020 180    
10/07/2020 189    
17/07/2020 187    
24/07/2020 184    
31/07/2020 184    
07/08/2020 183    
14/08/2020 182    
21/08/2020 181    
28/08/2020 186    
04/09/2020 186    
11/09/2020 189    
18/09/2020 190    
25/09/2020 191    
02/10/2020 195    
09/10/2020 196    
16/10/2020 204    
23/10/2020 204    
30/10/2020 201    
06/11/2020 205    
13/11/2020 208    
20/11/2020 208    
27/11/2020 209    
04/12/2020 202,81    
11/12/2020 206    
18/12/2020 207,81    
25/12/2020 212    
01/01/2021 214    
08/01/2021 215    
15/01/2021 228    
22/01/2021 230    
29/01/2021 226    
05/02/2021 224,56    
12/02/2021 220,00    
19/02/2021 234,06    
26/02/2021 239    
05/03/2021 229    
12/03/2021 220    
19/03/2021 217    
26/03/2021 209    
02/04/2021 202 195  
09/04/2021 204 197  
16/04/2021 210 205  
23/04/2021 207 218  
30/04/2021 234 216  
07/05/2021 235 227  
14/05/2021 235 214  
21/05/2021 230 212  
28/05/2021   212  
04/06/2021   216  
11/06/2021   213,14  
18/06/2021   204  
25/06/2021   203,64  
02/07/2021   208  
09/07/2021   198,39  
16/07/2021   208  
23/07/2021   212,89  
30/07/2021   218  
06/08/2021   229  
13/08/2021   250  
20/08/2021   246  
27/08/2021   246  
03/09/2021   240,50  
10/09/2021   241  
17/09/2021   252  
24/09/2021   252,85  
01/10/2021   260  
08/10/2021   270,60  
15/10/2021   269  
22/10/2021   273  
29/10/2021   278  
05/11/2021   285,35  
12/11/2021   295  
19/11/2021   293  
26/11/2021   304,10  
03/12/2021   292,50  
10/12/2021   279  
17/12/2021   275,35  
24/12/2021   269,5  
31/12/2021   274  
07/01/2022   283  
14/01/2022   263  
21/01/2022   270  
28/01/2022   274  
04/02/2022   256  
11/02/2022   256  
18/02/2022   263  
25/02/2022   310  
04/03/2022   371  
11/03/2022   379  
18/03/2022   378  
25/03/2022   384  
01/04/2022   368 334,89
08/04/2022   359 348,39
15/04/2022   398,70 372,14
22/04/2022   396,45 357,64
29/04/2022   375,70 386,14
06/05/2022   385,70 397,14
13/05/2022   401,45 412,89
20/05/2022   410,95 422,39
27/05/2022     407
03/06/2022     380,64
10/06/2022     387,89
17/06/2022     400,39
24/06/2022     361,64
01/07/2022     352,89
08/07/2022     316,35
15/07/2022     338,10
22/07/2022     344,14
29/07/2022     342,39
05/08/2022     341
12/08/2022     335,50
19/08/2022     315
26/08/2022     328,14
02/09/2022     323,85
09/09/2022     327,60
18/09/2022     331,60
23/09/2022     346,60
30/09/2022     350,60
07/10/2022     343,35
14/10/2022     354,10
21/10/2022     336,10
28/10/2022     334,35
04/11/2022     339,10
11/11/2022     324.5
18/11/2022     321,85
25/11/2022     315,56
02/12/2022     315,06
09/12/2022     306,81
16/12/2022     297,56
23/12/2022      
30/12/2022      
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Clara Moley

La demande chinoise reprend des couleurs

Côté climat, la sècheresse sud-américaine inquiète toujours. Les pertes en humidité des sols argentins aggravées par les températures supérieures aux normes saisonnière font craindre pour le potentiel des cultures. Au Sud du Brésil, la situation est également alarmante, tandis que dans le Centre et le Nord du pays, les précipitations sont satisfaisantes et les prévisions favorables. En Europe, les précipitations sont satisfaisantes pour cette période de l’année, notamment dans l’Ouest et le Sud du continent. Au Nord Est, la couverture neigeuse est satisfaisante, tandis qu’au Sud de la Russie et à l’Est de l’Ukraine, l’absence de neige qui préoccupait semble devoir se résorber ces prochaines semaines.

En Chine, le revirement brutal des politiques anti-COVID déstabilise le pays et l’économie. Une recrudescence des cas a bien entendu été enregistrée, en particulier parmi les membres du corps médical. Cependant la Chine semble vouloir renouer avec ses parts de marché habituelles et aurait acheté 40 cargos la semaine dernière, origines américaine et brésilienne. Les US auraient vendu les échéances décembre et janvier, tandis que le Brésil aurait vendu janvier à avril. Selon certains opérateurs, les besoins chinois pour janvier et février seraient couverts à 70-75%.

En Amérique du Sud, les ventes des producteurs argentins s’élèvent désormais à un total de 33,4Mt vs. 35,7Mt en 2021, et à 2,4Mt pour la nouvelle récolte, vs. 3,7Mt en 2021. Selon certains analystes privés, les semis auraient atteint 37%, vs. 57% l’année dernière. Au Brésil, les ventes des producteurs ont été encouragées par le mouvement haussier du cours de la graine de soja à Chicago cette semaine. Le programme de chargement atteint 1,3Mt pour 500kt chargées en décembre.

Sur les marchés européens, en dépit du niveau de l’euro, à son plus haut vs. le dollar depuis 6 mois, le colza rebondissait de 8 euros mercredi sur Euronext par rapport à ses plus bas de lundi. La hausse du cours du soja est notamment à l’origine de ce mouvement.

En Asie, le marché des huiles était aussi en forte hausse, notamment en raison du bilan malaysien de novembre qui présentait une baisse des stocks pour la première fois en 6 mois, en raison d’une baisse de la production et d’une hausse des exportations.

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2020 R2021 R2022
26/06/2020 374,75    
03/07/2020 378,50    
10/07/2020 386,25    
17/07/2020 383,50    
24/07/2020 382,75    
31/07/2020 386.25    
07/08/2020 381,75    
14/08/2020 378,5    
21/08/2020 383,75    
28/08/2020 388,5    
04/09/2020 386    
11/09/2020 381,50    
18/09/2020 392,75    
25/09/2020 380,25    
02/10/2020 389,50    
09/10/2020 390,75    
16/10/2020 389    
23/10/2020 394,75    
30/10/2020 378    
06/11/2020 406,75    
13/11/2020 411,25    
20/11/2020 413,75    
27/11/2020 415,25    
04/12/2020 412,25    
11/12/2020 414,50    
18/12/2020 418,5    
25/12/2020 420    
01/01/2021 421    
08/01/2021 430    
15/01/2021 433,50    
22/01/2021 432,75    
29/01/2021 435,75    
05/02/2021 436,25    
12/02/2021 453,75    
19/02/2021 468    
26/02/2021 495,25    
05/03/2021 522    
12/03/2021 527    
19/03/2021 527,75    
26/03/2021 522,25    
02/04/2021 517 517  
09/04/2021   515,5  
16/04/2021   479,75  
23/04/2021   510,25  
30/04/2021   501,5  
07/05/2021   543,5  
14/05/2021   536  
21/05/2021   532  
28/05/2021   524,25  
04/06/2021   543,75  
11/06/2021   534,75  
18/06/2021   483  
25/06/2021   511,25  
02/07/2021   512,25  
09/07/2021   523,75  
16/07/2021   549,50  
23/07/2021   536,75  
30/07/2021   539  
06/08/2021   535  
13/08/2021   557  
20/08/2021   566  
27/08/2021   535  
03/09/2021   581,25  
10/09/2021   587  
17/09/2021   605,25  
24/09/2021   622  
01/10/2021   645,75  
08/10/2021   680  
15/10/2021   664,25  
22/10/2021   687,75  
29/10/2021   666,75  
05/11/2021   697  
12/11/2021   686,50  
19/11/2021   679,25  
26/11/2021   677,25  
03/12/2021   664,00  
10/12/2021   674,50  
17/12/2021   740,75  
24/12/2021   763  
31/12/2021   777  
07/01/2022   764,25  
14/01/2022   726,75  
21/01/2022   723  
28/01/2022   746,35  
04/02/2022   707,25  
11/02/2022   686,75  
18/02/2022   715,75  
25/02/2022   780  
04/03/2022   834,75  
11/03/2022   834,75  
18/03/2022   956,50  
25/03/2022   1006  
01/04/2022   965  
08/04/2022   981 833,25
15/04/2022   1024 870,25
22/04/2022   1066,50 865,25
29/04/2022   1066,50 865,25
06/05/2022   872,25 847,25
13/05/2022   850,50 859
20/05/2022   827,75 835
27/05/2022     840
03/06/2022     794,75
10/06/2022     778,25
17/06/2022     755,75
24/06/2022     660,50
01/07/2022     701,25
08/07/2022     685
15/07/2022     675,50
22/07/2022     624
29/07/2022     679,75
05/08/2022     654
12/08/2022     654
19/08/2022     602
26/08/2022     625,75
02/09/2022     606
09/09/2022     613,5
18/09/2022     598,75
23/09/2022     607,75
30/09/2022     614,75
07/10/2022     618,75
14/10/2022     635,75
21/10/2022     641,50
28/10/2022     652
04/11/2022     662,25
11/11/2022     641
18/11/2022     603,50
25/11/2022     584,25
02/12/2022     584,25
09/12/2022     572,25
16/12/2022     573
23/12/2022      
30/12/2022