Changement d’orientation des cours
des oléagineux, avant un net rebond

L’atmosphère générale des marchés s’est inversée depuis deux semaines avec des cours orientés à la baisse… jusqu’à hier où le rebond sur les marchés fut spectaculaire. La volatilité est toujours d’actualité.

Dès le début de la semaine, le marché à terme du colza a accusé une forte baisse (-11,75€ sur l’échéance août lundi) en raison notamment de l’amélioration des conditions de cultures au Canada. En effet, le marché du canola à Winnipeg a enregistré plus de 8 séances consécutives de baisse après avoir touché des niveaux records sur l'échéance de novembre 2021. Pour le CIC, les pluies de la seconde moitié du mois ont été utiles mais, la sécheresse affectant toujours la région des Prairies, il faut davantage de précipitations. Malgré la prévision de production canadienne prévue à un pic cette année (20,4Mt, +9%) selon le CIC, les stocks de fin de campagne sont prévus encore plus faibles que cette année (0,5Mt). Le cours du canola à Winnipeg reste quand même à des niveaux proches de 890 $Ca/t.

Outre-Atlantique la journée de lundi a montré une séance très négative sur les marchés à terme du soja à Chicago pour finir cependant la journée avec des cours presque inchangés. Entre vendredi et hier, le soja a perdu l’équivalent de 15€/t. Le semis de soja US se déroulent dans de bonnes conditions et avancent à un rythme plutôt soutenu, ils sont complétés à 75% contre 54% en moyenne sur les 5 dernières années, et les précipitations récentes ont apporté une détente sur les prix. Seul facteur limitant la baisse des cours, le sud du continent dispose toujours d’un temps sec, au Brésil et en Argentine.

En France et en Europe, les récentes pluies ont fait du bien aux cultures de colza, autre source de repli des prix sur Euronext. Selon l'observatoire des cultures européennes, Mars, les rendements de colza dans l'UE pour la récolte à venir sont estimés à 3,21 t/ha au 25 mai, contre 3,19 t/ha en avril (3,16 t/ha en 2020), soit des rendements globalement en hausse de 5,2% par rapport à la moyenne des 5 dernières années. Ceci en raison de prévision de rendements meilleurs pour la France (3,29t/ha contre 2,90t/ha en 2020), Le colza a été touché par la vague de froid, au début du mois d’avril, mais le rayonnement a été globalement favorable à la floraison. Dans son rapport publié hier, le CIC ne modifie pas sa prévision de production française de colza, à 2,9Mt, tout comme la prévision de production européenne, à 16,3Mt.

La détente s’est aussi vue sur le marché du pétrole, pour plusieurs raisons. D’abord, les chiffres de l’agence US de l’énergie montrent une hausse des stocks. Ensuite, les prix du pétrole ont reculé avec la perspective d'un retour de l'Iran sur le marché mondial. Le président iranien Hassan Rohani a déclaré que les États-Unis avaient accepté de lever toutes les principales sanctions économiques contre son pays, y compris celles visant les secteurs bancaire et pétrolier, ce qui pourrait conduire à un allègement de l’embargo et donc une augmentation des exportations de pétrole de la part de l’Iran, Notons également un regain de l’épidémie de Covid-19 en Inde et en Malaisie qui fragilise la demande mondiale en pétrole. La situation sanitaire en Asie affecte également le cours de l’huile de palme, qui a nettement baissé cette semaine.

Finalement, le rebond des cours hier fut impressionnant. A Chicago, le soja a repris l’équivalent des 15€/t perdus sur la semaine, et le marché du colza sur Euronext a gagné 18,75€ par rapport à la veille.

En tournesol, les semis sont pratiquement terminés en France avec des surfaces en baisse par rapport à l’an dernier (720 contre 775 kha). L’humidité des sols est très bonne dans la majorité du pays. En Europe, les semis de tournesol ont bien progressé après les basses températures enregistrées ces dernières semaines qui ont retardé le début de la campagne de semis. L’augmentation des températures depuis quelques jours devrait favoriser la croissance des cultures.