Les tensions sur le soja sans effet
sur le colza

Aux Etats-Unis, les tensions dans les relations commerciales persistent avec la Chine et s’enveniment avec le Canada, le Mexique et l’Union Européenne, pourtant historiquement partenaires économiques de Washington . Dans ce contexte, les opérateurs accélèrent leurs ventes sur le marché à terme. Sur le marché de Chicago, les cours de la fève et du tourteau de soja perdent 4% au cours de cette semaine. Les huiles sont également en retrait de 2%. Sur le marché physique, la Chine, dépendante des importations pour alimenter ses besoins colossaux en soja, réalise tout de même quelques achats en fève américaine, mais les opérateurs restent prudents compte tenu du risque d’entrée en vigueur de taxes du jour au lendemain. Ils privilégient donc, autant que possible, l’origine brésilienne. Ainsi, favorisé par une monnaie toujours en repli contre le dollar, et malgré les grèves des transporteurs, le Brésil enregistre une excellente activité sur le mois de mai. Les exportations s’élèvent à 12,35 Mt en mai, soit près de 2 Mt de plus qu’en avril, principalement à destination de la Chine.

Autre facteur baissier, le bon état des cultures de soja aux Etats-Unis. Les semis s’achèvent et se sont déroulés dans de bonnes conditions. Si les pluies prévues pour les prochains jours se matérialisent, le potentiel de production sera prometteur.

La forte baisse de production en Argentine semble maintenant intégrée dans le marché.  Même si, au fil des estimations, le volume de la récolte du pays continue de se réduire, cela ne constitue plus un élément de soutien des prix. Il apparait certain maintenant que la récolte sera inférieure à 40 Mt. OilWorld évoque de son côté une baisse de l’ordre de 20Mt par rapport à l’an dernier, soit une production de 34-35 Mt. Cette baisse de production n’étant que partiellement compensée par la hausse de la récolte brésilienne attendue à 118 Mt (+9 Mt).

Concernant le canola et le colza, les perspectives s’améliorent au Canada, tandis qu’en Europe, le manque d’eau et les fortes chaleurs réduisent les perspectives de production en Allemagne  et en Pologne. En France, les conditions sont très contrastées selon les régions, mais on s’attend à un rendement très moyen. Compte tenu de la hausse des surfaces par rapport à l’an dernier, les différentes sources tablent tout de même sur une récolte nationale au-dessus de 5 Mt.

Malgré des stocks de report plus élevés que d’habitude, et somme toute une perspective de production nationale dans la moyenne quinquennale, le marché peine à se développer sur la prochaine campagne. Les primes négatives par rapport au marché à terme aussi bien vers les usines que sur le marché de la Moselle, suscitent peu d’intérêt côté vendeurs.