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Les marchés

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Marché des céréales

Analyse par Grégoire Samson

Le Bassin de la Mer Noire, épicentre géopolitique des échanges commerciaux

Les flux des exportations de céréales sont entravés par le conflit entre la Russie et l’Ukraine et ses conséquences dont on n’en finit pas d’en mesurer l’ampleur.

La Campagne 2022-2023 ne ressemble à aucune autre. Son imprévisibilité rend les places de marché très nerveuses et les cours très volatils. Cette semaine, le prix de la tonne de blé a varié en vingt-quatre heures de plus de 20 € sur le marché de Rouen.

Le conflit en Ukraine imprime son empreinte chaque jour sur les marchés des céréales, défiant les règles fondamentales de compétitivité entre pays concurrents qui régissaient leur fonctionnement il y a encore moins d’un an.

Le dernier rapport du Conseil international des céréales (CIC) confirme que la production mondiale de grains (2 256 Mt) est déséquilibrée en plus d’être déficitaire de 18 Mt. Elle est abondante là où elle est la moins disponible à l’export.

En Russie, la récolte de grains est supérieure de 23 Mt à celle de l’an passé mais elle est inférieure de 50 Mt dans l’Union européenne et aux Etats-Unis. Le site sevecon.ru annonce même une production russe de blé de 100 Mt.

Les marchés des céréales ne sont pas envahis, comme les années précédentes, par un afflux de grains en provenance du bassin de la Mer Noire. Les quantités de blé et d’orges russes et ukrainiennes exportées depuis le début de la campagne ne sont pas suffisantes au regard des objectifs de campagne à atteindre par chacun des deux belligérants.

Pour exporter ses 51 Mt de grains, la Russie devrait expédier 5 Mt par mois. Or au mois d’août dernier, ses expéditions étaient quatre fois inférieures à leur niveau de l’année passée à la même époque, selon le site sevecon.ru. Les céréaliers russes semblent attendre des jours meilleurs pour vendre. Le marché intérieur du blé s’est effondré. Aux cours actuels, inférieurs de moitié à leurs niveaux de l’an passé, les agriculteurs russes affirment produire et vendre à pertes alors que se pose le financement de la prochaine campagne.

En fait, le climat n’est pas propice aux affaires. La parité du rouble, les taxes à l’exportation et la méfiance des compagnies d’assurance pour couvrir les embarquements de céréales entravent les exportations de grains. Et bien sûr, les prix des intrants flambent.

La Russie pourrait être très présente en second partie de campagne quand arriveront sur le marché les céréales récoltées dans l’hémisphère sud. Se profilerait alors un effondrement des cours mondiaux alors que les places boursières redoutent d’ici-là une récession économique mondiale.

En Ukraine aussi, les quantités de céréales expédiées par trains, camions et par cargos ne sont pas suffisantes au regard des volumes disponibles à expédier. L’Ukraine serait en mesure d’exporter 32 Mt de grains cette année mais une partie de la récolte 2021 est encore en stocks.

Par ailleurs, la Russie menace régulièrement de ne pas reconduire l’accord sur les corridors de la Mer Noire.

« En près de deux mois de fonctionnement, 235 navires transportant 5,4 Mt de produits agricoles à destination des pays d'Asie, d'Europe et d'Afrique ont quitté les ports ukrainiens. Des volumes bien inférieurs à ceux enregistrés chaque mois avant le conflit », expose Ukrainagroconsulting (UAC).

Sur le continent, « la Pologne est devenue la plaque tournante des exportations ukrainiennes vers les marchés internationaux, explique encore UAC. Mais les céréales en transit, expédiées en Pologne, en Slovaquie ou en Roumanie, entrent parfois en concurrence avec les céréales locales ».

A contrario, la campagne commercialisation européenne a démarré en flèche. 8,8 Mt de grains ont été expédiées en deux mois dont le tiers depuis la France.

Mais la situation actuelle appelle l’intervention de la communauté internationale pour réduire l’insécurité alimentaire mondiale. Les pays les plus pauvres n’ont pas les moyens d’accéder aux marchés des céréales tant les cours sont élevés.

La France et l’Allemagne ont décidé de financer les livraisons de céréales en Somalie et en Éthiopie. Le président Macron a aussi annoncé la création d’un dispositif pour  aider les pays les plus défavorisés à acheter des engrais à des prix réduits. Ces décisions ont été prises à lors de réunions organisées en marge de la 77e session de l’Assemblée générale des Nations unies qui s’est tenue à New York, du 20 au 23 septembre,  

Dans ce contexte, le fonctionnement apaisé du marché du blé dur, assis sur des règles commerciales saines, paraît une anomalie. Depuis le retour du Canada à l’export, les cours mondiaux se sont nettement apaisés. Le 29 septembre dernier, le prix de la tonne de blé dur était de 440 € à La Pallice, 70 € de moins qu’au mois de juin dernier. Le repli s’est enclenché au Canada quand la récolte de l’année s’est annoncée prometteuse (6,3 Mt selon StatCan) sans être pour autant être exceptionnelle.

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2020 R2021 R2022
26/06/2020 175    
03/07/2020 180    
10/07/2020 189    
17/07/2020 187    
24/07/2020 184    
31/07/2020 184    
07/08/2020 183    
14/08/2020 182    
21/08/2020 181    
28/08/2020 186    
04/09/2020 186    
11/09/2020 189    
18/09/2020 190    
25/09/2020 191    
02/10/2020 195    
09/10/2020 196    
16/10/2020 204    
23/10/2020 204    
30/10/2020 201    
06/11/2020 205    
13/11/2020 208    
20/11/2020 208    
27/11/2020 209    
04/12/2020 202,81    
11/12/2020 206    
18/12/2020 207,81    
25/12/2020 212    
01/01/2021 214    
08/01/2021 215    
15/01/2021 228    
22/01/2021 230    
29/01/2021 226    
05/02/2021 224,56    
12/02/2021 220,00    
19/02/2021 234,06    
26/02/2021 239    
05/03/2021 229    
12/03/2021 220    
19/03/2021 217    
26/03/2021 209    
02/04/2021 202 195  
09/04/2021 204 197  
16/04/2021 210 205  
23/04/2021 207 218  
30/04/2021 234 216  
07/05/2021 235 227  
14/05/2021 235 214  
21/05/2021 230 212  
28/05/2021   212  
04/06/2021   216  
11/06/2021   213,14  
18/06/2021   204  
25/06/2021   203,64  
02/07/2021   208  
09/07/2021   198,39  
16/07/2021   208  
23/07/2021   212,89  
30/07/2021   218  
06/08/2021   229  
13/08/2021   250  
20/08/2021   246  
27/08/2021   246  
03/09/2021   240,50  
10/09/2021   241  
17/09/2021   252  
24/09/2021   252,85  
01/10/2021   260  
08/10/2021   270,60  
15/10/2021   269  
22/10/2021   273  
29/10/2021   278  
05/11/2021   285,35  
12/11/2021   295  
19/11/2021   293  
26/11/2021   304,10  
03/12/2021   292,50  
10/12/2021   279  
17/12/2021   275,35  
24/12/2021   269,5  
31/12/2021   274  
07/01/2022   283  
14/01/2022   263  
21/01/2022   270  
28/01/2022   274  
04/02/2022   256  
11/02/2022   256  
18/02/2022   263  
25/02/2022   310  
04/03/2022   371  
11/03/2022   379  
18/03/2022   378  
25/03/2022   384  
01/04/2022   368 334,89
08/04/2022   359 348,39
15/04/2022   398,70 372,14
22/04/2022   396,45 357,64
29/04/2022   375,70 386,14
06/05/2022   385,70 397,14
13/05/2022   401,45 412,89
20/05/2022   410,95 422,39
27/05/2022     407
03/06/2022     380,64
10/06/2022     387,89
17/06/2022     400,39
24/06/2022     361,64
01/07/2022     352,89
08/07/2022     316,35
15/07/2022     338,10
22/07/2022     344,14
29/07/2022     342,39
05/08/2022     341
12/08/2022     335,50
19/08/2022     315
26/08/2022     328,14
02/09/2022     323,85
09/09/2022     327,60
18/09/2022     331,60
23/09/2022     346,60
30/09/2022     350,60
07/10/2022      
14/10/2022      
21/10/2022      
28/10/2022      
04/11/2022      
11/11/2022      
18/11/2022      
25/11/2022      
02/12/2022      
09/12/2022      
16/12/2022      
23/12/2022      
30/12/2022      
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Clara Moley

La Chine envoie des signaux positifs aux marchés

Côté climat, l’Argentine reste chaude et sèche tandis qu’au Brésil, des précipitations sont attendues sur les régions du Centre du pays, tandis que les autres régions productrices devraient rester sèches ces prochaines semaines. Les Etats-Unis eux aussi restent chauds et secs ce qui permet de rapides progrès des récoltes. En Europe, la sècheresse augmente également, de même qu’en région mer Noire.

Bonne surprise côté chinois cette semaine : l’indice PMI du pays, l’un des indicateurs industriels références de la Chine était en progression en septembre par rapport au mois d’août (50,1 vs. 49,4), ce qui a propulsé le yuan à son plus haut niveau en une semaine. Le pays a annoncé par ailleurs la baisse de ses frais portuaires sur les cargos de 20% sur le quatrième trimestre, dans un effort de fluidifier les flux industriels.

Les chiffres export américains s’élevaient à 1Mt pour les graines de soja, au-dessus des attentes. Cela porte le total de la saison à 981Mbu, en hausse de 10% par rapport à l’année dernière. La Chine cependant ne représentait qu’une portion limitée de ces ventes hebdomadaires.

Au Brésil, les ventes des producteurs étaient encouragées par des niveaux de prix plus élevés aux achats, et la baisse du Réal. Le programme de chargement du mois s’élève à 2,75Mt, avec 3,6Mt déjà chargées.

Sur le marché du colza, la volatilité persiste, alimentée par la publication des chiffres officiels et les rebondissements en mer Noire. Les cours du colza sur Euronext et du canola canadien renouaient ainsi avec une dynamique haussière cette semaine.

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2020 R2021 R2022
26/06/2020 374,75    
03/07/2020 378,50    
10/07/2020 386,25    
17/07/2020 383,50    
24/07/2020 382,75    
31/07/2020 386.25    
07/08/2020 381,75    
14/08/2020 378,5    
21/08/2020 383,75    
28/08/2020 388,5    
04/09/2020 386    
11/09/2020 381,50    
18/09/2020 392,75    
25/09/2020 380,25    
02/10/2020 389,50    
09/10/2020 390,75    
16/10/2020 389    
23/10/2020 394,75    
30/10/2020 378    
06/11/2020 406,75    
13/11/2020 411,25    
20/11/2020 413,75    
27/11/2020 415,25    
04/12/2020 412,25    
11/12/2020 414,50    
18/12/2020 418,5    
25/12/2020 420    
01/01/2021 421    
08/01/2021 430    
15/01/2021 433,50    
22/01/2021 432,75    
29/01/2021 435,75    
05/02/2021 436,25    
12/02/2021 453,75    
19/02/2021 468    
26/02/2021 495,25    
05/03/2021 522    
12/03/2021 527    
19/03/2021 527,75    
26/03/2021 522,25    
02/04/2021 517 517  
09/04/2021   515,5  
16/04/2021   479,75  
23/04/2021   510,25  
30/04/2021   501,5  
07/05/2021   543,5  
14/05/2021   536  
21/05/2021   532  
28/05/2021   524,25  
04/06/2021   543,75  
11/06/2021   534,75  
18/06/2021   483  
25/06/2021   511,25  
02/07/2021   512,25  
09/07/2021   523,75  
16/07/2021   549,50  
23/07/2021   536,75  
30/07/2021   539  
06/08/2021   535  
13/08/2021   557  
20/08/2021   566  
27/08/2021   535  
03/09/2021   581,25  
10/09/2021   587  
17/09/2021   605,25  
24/09/2021   622  
01/10/2021   645,75  
08/10/2021   680  
15/10/2021   664,25  
22/10/2021   687,75  
29/10/2021   666,75  
05/11/2021   697  
12/11/2021   686,50  
19/11/2021   679,25  
26/11/2021   677,25  
03/12/2021   664,00  
10/12/2021   674,50  
17/12/2021   740,75  
24/12/2021   763  
31/12/2021   777  
07/01/2022   764,25  
14/01/2022   726,75  
21/01/2022   723  
28/01/2022   746,35  
04/02/2022   707,25  
11/02/2022   686,75  
18/02/2022   715,75  
25/02/2022   780  
04/03/2022   834,75  
11/03/2022   834,75  
18/03/2022   956,50  
25/03/2022   1006  
01/04/2022   965  
08/04/2022   981 833,25
15/04/2022   1024 870,25
22/04/2022   1066,50 865,25
29/04/2022   1066,50 865,25
06/05/2022   872,25 847,25
13/05/2022   850,50 859
20/05/2022   827,75 835
27/05/2022     840
03/06/2022     794,75
10/06/2022     778,25
17/06/2022     755,75
24/06/2022     660,50
01/07/2022     701,25
08/07/2022     685
15/07/2022     675,50
22/07/2022     624
29/07/2022     679,75
05/08/2022     654
12/08/2022     654
19/08/2022     602
26/08/2022     625,75
02/09/2022     606
09/09/2022     613,5
18/09/2022     598,75
23/09/2022     607,75
30/09/2022     614,75
07/10/2022      
14/10/2022      
21/10/2022      
28/10/2022      
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11/11/2022      
18/11/2022      
25/11/2022      
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