Le colza ne se maintient pas au-dessus
de 700 €/t

Le début de la semaine a été marquée par la déclaration de la vente par l’USDA de 257 kt de soja, pour une destination inconnue. Cette annonce a entraîné une hausse des prix sur le marché de Chicago.

Malgré cette récente vente encourageante, Oilworld anticipe un déclin dans les exportations de graines de soja pour la période sept21/août22, au profit de l’Amérique du Sud. En effet, au Brésil, les pluies ont été plus importantes que prévues dans la plupart des Etats, ce qui amené la Conab, l’agence étatique brésilienne à augmenter de +1,25Mt sa prévision de production nationale, à 142Mt (+4,7Mt par rapport à l’an dernier). Mais avec des estimations de surfaces plus importantes, Oiworld l’estime à 145Mt. En effet, les deux années précédentes, la Conab avait sous-estimée les surfaces plantées. Néanmoins, la récolte du soja sud-américain ne commencera que dans presque 3 mois, et les conditions climatiques peuvent être à risque en raison de la présence du phénomène La Nina. D’ores et déjà la majeure partie des régions d’Argentine et la région du Rio Grande do Sul au Brésil ont reçu des précipitations en dessous de la normale.

A contrario, aux Etats-Unis, en raison de marges de trituration très bonnes, la trituration devrait se situer à un niveau élevé en octobre et en novembre. Malgré tout, avec la baisse des exportations, les stocks de fin de campagne s’annoncent plus importants que l’an dernier, à 10,7Mt contre 6,97Mt.

Le cours du colza était donc haussier en ce début de semaine, dans le sillage du soja. Mais le colza européen ne parvient pas pour le moment à rester durablement au-dessus des 700€/t. Les séances suivantes ont orienté les cours à la baisse, et ce, malgré les fondamentaux du colza toujours tendu. D’ailleurs, l’Union européenne a déclaré, au 14 novembre, avoir importé 1,6Mt de colza depuis le début de campagne en cours, contre 2,65 Mt l’an passé à la même date. De plus, la récolte australienne prend du retard suite aux récentes précipitations. C’est donc vers l’Ukraine que les acheteurs européens se tournent et le pays a déjà atteint 90 % de l’objectif de l’USDA, ce qui est très important.

Cette baisse du cours du colza s’est poursuivie, malgré la progression des cours à Chicago ce mercredi. Cette hausse est à imputer notamment à la demande de grains US à l’exportation est soutenue, l’USDA faisant des annonces quotidiennes de ventes (ce mercredi 132 kt de soja à destination de la Chine).

Mais finalement ce jeudi, le soja est reparti à la baisse. L’absence de vente US ce jeudi et surtout les achats chinois ont orienté les cours à la baisse. En effet, la Chine s’approvisionne déjà auprès du Brésil. Avec une récolte record attendue, le prix de la fève brésilienne pour février 2022 est beaucoup moins élevé que le prix actuel du soja US. Par conséquent, il est plus avantageux pour la Chine d’acheter le strict minimum de graines de soja des États-Unis jusqu’en février 2022, et de s’approvisionner uniquement du Brésil par la suite.