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Les marchés

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Marché des céréales

Analyse par Clara Moley

Le blé origine mer Noire continue de capter la demande proche

Côté climat, les précipitations se confirment au Sud-Est des Etats-Unis, tandis que la sècheresse perdure dans la région des Plaines. Les températures demeurent supérieures aux normes saisonnières dans le Sud du pays, et globalement la couverture neigeuse attendue à cette saison reste limitée. En Europe, les prévisions montrent davantage de précipitations ces prochaines semaines dans l’Ouest du continent, tandis que l’Est et en particulier la région mer Noire demeurent sèches. Le Sud de la Russie et l’Est de l’Ukraine notamment subissent un début d’hiver particulièrement rude, sans pour autant bénéficier de la couverture neigeuse nécessaire. En Argentine, la sècheresse perdure et même si des précipitations apparaissent sur les modèles de prévision climatiques, cela intervient trop tard pour avoir un réel impact sur le développement des cultures.

Du côté des échanges, l’activité se maintient. Ll’Algérie était aux achats pour 450kt de blé livraison janvier, et le Pakistan pour 500kt. La Thaïlande de son côté a acheté 123kt de blé d’origine australienne pour l’échéance juin. En terme de compétitivité, c’est bien le blé d’origine mer Noire qui rafle tous les appels d’offres, affichant des prix bien inférieurs aux origines française et allemande notamment. Les chiffres exports américains s’élevaient à 155kt cette semaine, un volume bien inférieur aux attentes et qui porte le total de la saison à 494Mbu, en baisse de 6% par rapport à l’année dernière tandis que l’USDA prévoit une baisse de seulement 3% par rapport à 2021.

En Argentine, l’agence nationale BAGE indique que la récolte de blé a atteint 23%, un chiffre très en deçà des 45% de 2021 et des 44% de la moyenne 5 ans. L’évaluation de la qualité de la récolte en revanche demeure inchangée à 8% « bonne/très bonne », là où en 2021 cette mention correspondait à 65% de la récolte. Le volume de récolte demeure lui aussi inchangé à 12,4Mt.

Sur le marché Euronext le blé continuait de baisser, s’approchant de la barre des 300€/t sur l’échéance mars 2023. Ce mouvement était notamment lié aux volumes parvenant à sortir des ports de la mer Noire et qui rassure les opérateurs sur la possibilité pour le marché de compter avec les productions de cette région. La hausse de l’euro par rapport au dollar qui atteignait son plus haut en 5 mois a également participé à cette baisse.

Plus globalement, notons que les producteurs européens serait à présent engagés à près de 80%, c qui présage d’une seconde partie de campagne particulièrement serrée.

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2020 R2021 R2022
26/06/2020 175    
03/07/2020 180    
10/07/2020 189    
17/07/2020 187    
24/07/2020 184    
31/07/2020 184    
07/08/2020 183    
14/08/2020 182    
21/08/2020 181    
28/08/2020 186    
04/09/2020 186    
11/09/2020 189    
18/09/2020 190    
25/09/2020 191    
02/10/2020 195    
09/10/2020 196    
16/10/2020 204    
23/10/2020 204    
30/10/2020 201    
06/11/2020 205    
13/11/2020 208    
20/11/2020 208    
27/11/2020 209    
04/12/2020 202,81    
11/12/2020 206    
18/12/2020 207,81    
25/12/2020 212    
01/01/2021 214    
08/01/2021 215    
15/01/2021 228    
22/01/2021 230    
29/01/2021 226    
05/02/2021 224,56    
12/02/2021 220,00    
19/02/2021 234,06    
26/02/2021 239    
05/03/2021 229    
12/03/2021 220    
19/03/2021 217    
26/03/2021 209    
02/04/2021 202 195  
09/04/2021 204 197  
16/04/2021 210 205  
23/04/2021 207 218  
30/04/2021 234 216  
07/05/2021 235 227  
14/05/2021 235 214  
21/05/2021 230 212  
28/05/2021   212  
04/06/2021   216  
11/06/2021   213,14  
18/06/2021   204  
25/06/2021   203,64  
02/07/2021   208  
09/07/2021   198,39  
16/07/2021   208  
23/07/2021   212,89  
30/07/2021   218  
06/08/2021   229  
13/08/2021   250  
20/08/2021   246  
27/08/2021   246  
03/09/2021   240,50  
10/09/2021   241  
17/09/2021   252  
24/09/2021   252,85  
01/10/2021   260  
08/10/2021   270,60  
15/10/2021   269  
22/10/2021   273  
29/10/2021   278  
05/11/2021   285,35  
12/11/2021   295  
19/11/2021   293  
26/11/2021   304,10  
03/12/2021   292,50  
10/12/2021   279  
17/12/2021   275,35  
24/12/2021   269,5  
31/12/2021   274  
07/01/2022   283  
14/01/2022   263  
21/01/2022   270  
28/01/2022   274  
04/02/2022   256  
11/02/2022   256  
18/02/2022   263  
25/02/2022   310  
04/03/2022   371  
11/03/2022   379  
18/03/2022   378  
25/03/2022   384  
01/04/2022   368 334,89
08/04/2022   359 348,39
15/04/2022   398,70 372,14
22/04/2022   396,45 357,64
29/04/2022   375,70 386,14
06/05/2022   385,70 397,14
13/05/2022   401,45 412,89
20/05/2022   410,95 422,39
27/05/2022     407
03/06/2022     380,64
10/06/2022     387,89
17/06/2022     400,39
24/06/2022     361,64
01/07/2022     352,89
08/07/2022     316,35
15/07/2022     338,10
22/07/2022     344,14
29/07/2022     342,39
05/08/2022     341
12/08/2022     335,50
19/08/2022     315
26/08/2022     328,14
02/09/2022     323,85
09/09/2022     327,60
18/09/2022     331,60
23/09/2022     346,60
30/09/2022     350,60
07/10/2022     343,35
14/10/2022     354,10
21/10/2022     336,10
28/10/2022     334,35
04/11/2022     339,10
11/11/2022     324.5
18/11/2022     321,85
25/11/2022     315,56
02/12/2022     315,06
09/12/2022      
16/12/2022      
23/12/2022      
30/12/2022      
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Cécilia Goffinet

Un raffermissement des cours du complexe oléagineux

Ce début de semaine a été marqué par les contestations du week-end en Chine. La politique du gouvernement chinois en matière de Covid semble montrer ses limites. La Commission nationale de la santé a relevé jeudi dernier plus de 32 000 nouveaux cas de Covid-19 sur une journée. Ce qui constitue un nouveau record depuis le début de la pandémie. Ces chiffres n’ont fait que conforter la Chine dans sa politique zéro Covid, instaurant de nouveaux confinements dans de nombreuses villes, ralentissant encore un peu plus l’économie et freinant la demande. Pour la première fois depuis le début de la pandémie, des manifestations et des émeutes ont éclaté dans plusieurs villes. En milieu de semaine le gouvernement semble avoir fait un pas vers la population en annonçant le maintien de la tolérance zéro avec pour autant des mesures de confinement assouplies. Cette situation extrêmement tendue et peu claire est à surveiller. L’issue pourrait avoir un impact sur le marché des grains, la Chine étant le premier importateur mondial.

Le marché du soja a profité de nombreux facteurs haussiers ces derniers jours.

Aux Etats Unis, la demande à l’exportation est bonne. Les chiffres de la semaine dernière sont conformes aux attentes avec 2,02 millions de tonnes (Mt) d’expédiées. L’USDA annonçait mercredi une nouvelle vente du jour de 136 000 t de soja à la Chine et une autre de 110 000 t lundi. Ces bons chiffres sont néanmoins à pondérer avec le chiffre des exportations cumulées qui s’élève à 19,25 Mt, en retard de 10% par rapport à l’an dernier à la même période (21,4 Mt).

La situation météorologique en Amérique du Sud est également un facteur d’inquiétude. Comme nous le décrivions dans notre papier précédent, l’Argentine fait toujours face à une sécheresse qui entraine un déficit hydrique et un retard important dans les semis. La situation se détend un peu au Brésil. Les semis sont terminés et les régions les plus sèches ont vu l’arrivée de précipitations, irrégulières certes mais bienvenues. Ce n’est pas le cas du Sud-Est du Brésil qui connait des épisodes pluvieux intenses voir excessif. Ils ont provoqué ces derniers jours des glissements de terrain coupant la route menant au port de Paranaguá, bloquant le transport du soja jusqu’au port.

Ces facteurs haussiers ont été contre balancés par de nouvelles annonces cette semaine.

D’une part, l’Argentine a remis en place un taux de change préférentiel aux exportateurs de soja argentin jusqu’au 31 décembre, l’objectif étant comme en octobre de booster les ventes locales. La Bourse des grains de Buenos Aires a rapporté que les ventes des producteurs sont passées de 78 000 tonnes vendredi à 568 000 tonnes mardi.

D’autre part, les travaux de semis sont terminés au Brésil et, alors que toute l’attention est maintenant tournée vers les perspectives météorologiques du pays, la récolte est déjà estimée à un niveau record de 153 Mt.

Alors que la fin de semaine dernière a vu les cours du colza s’installés sous les 600 €/t en raison de la hausse de la production de canola au Canada et en Australie, les évènements de la semaine ont remis en cause ces fondamentaux.

Le début de semaine a été marqué par l’effritement des cours du colza, dans le sillage de ceux du pétrole et du canola mais pondéré par le maintien du cours du soja. L’annonce d’une baisse des estimations de la production de la Commission européenne n’y a rien fait (19,4 Mt, -0,2 Mt par rapport au mois dernier), le marché étant rassuré par la bonne production mondiale.

Les annonces concernant la potentielle production de pétrole et la hausse qui en a suivi (voir ci-contre), ont permis au marché des oléagineux de repartir à la hausse. Le colza a ainsi bondi de 14,25 €/t pour atteindre son plus haut niveau sur une semaine mercredi soir, sur l’échéance février d’Euronext.

Les mouvements baissiers du début de semaine du cours du pétrole s’expliquent par la grande incertitude qui pèse sur les marchés. La situation sanitaire et sociale de la Chine et les prévisions météorologiques aux Etats-Unis qui estiment un temps moins froid que prévu sont susceptibles de peser sur la demande locale. Pour contrebalancer cette baisse les pays de l’Opep ont prévu de se réunir le 4 décembre prochain, une possible baisse de la production sera très certainement à l’ordre du jour. L’annonce de cette réunion a fait rebondir les cours du pétrole qui sont reparti à la hausse dès mercredi.

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2020 R2021 R2022
26/06/2020 374,75    
03/07/2020 378,50    
10/07/2020 386,25    
17/07/2020 383,50    
24/07/2020 382,75    
31/07/2020 386.25    
07/08/2020 381,75    
14/08/2020 378,5    
21/08/2020 383,75    
28/08/2020 388,5    
04/09/2020 386    
11/09/2020 381,50    
18/09/2020 392,75    
25/09/2020 380,25    
02/10/2020 389,50    
09/10/2020 390,75    
16/10/2020 389    
23/10/2020 394,75    
30/10/2020 378    
06/11/2020 406,75    
13/11/2020 411,25    
20/11/2020 413,75    
27/11/2020 415,25    
04/12/2020 412,25    
11/12/2020 414,50    
18/12/2020 418,5    
25/12/2020 420    
01/01/2021 421    
08/01/2021 430    
15/01/2021 433,50    
22/01/2021 432,75    
29/01/2021 435,75    
05/02/2021 436,25    
12/02/2021 453,75    
19/02/2021 468    
26/02/2021 495,25    
05/03/2021 522    
12/03/2021 527    
19/03/2021 527,75    
26/03/2021 522,25    
02/04/2021 517 517  
09/04/2021   515,5  
16/04/2021   479,75  
23/04/2021   510,25  
30/04/2021   501,5  
07/05/2021   543,5  
14/05/2021   536  
21/05/2021   532  
28/05/2021   524,25  
04/06/2021   543,75  
11/06/2021   534,75  
18/06/2021   483  
25/06/2021   511,25  
02/07/2021   512,25  
09/07/2021   523,75  
16/07/2021   549,50  
23/07/2021   536,75  
30/07/2021   539  
06/08/2021   535  
13/08/2021   557  
20/08/2021   566  
27/08/2021   535  
03/09/2021   581,25  
10/09/2021   587  
17/09/2021   605,25  
24/09/2021   622  
01/10/2021   645,75  
08/10/2021   680  
15/10/2021   664,25  
22/10/2021   687,75  
29/10/2021   666,75  
05/11/2021   697  
12/11/2021   686,50  
19/11/2021   679,25  
26/11/2021   677,25  
03/12/2021   664,00  
10/12/2021   674,50  
17/12/2021   740,75  
24/12/2021   763  
31/12/2021   777  
07/01/2022   764,25  
14/01/2022   726,75  
21/01/2022   723  
28/01/2022   746,35  
04/02/2022   707,25  
11/02/2022   686,75  
18/02/2022   715,75  
25/02/2022   780  
04/03/2022   834,75  
11/03/2022   834,75  
18/03/2022   956,50  
25/03/2022   1006  
01/04/2022   965  
08/04/2022   981 833,25
15/04/2022   1024 870,25
22/04/2022   1066,50 865,25
29/04/2022   1066,50 865,25
06/05/2022   872,25 847,25
13/05/2022   850,50 859
20/05/2022   827,75 835
27/05/2022     840
03/06/2022     794,75
10/06/2022     778,25
17/06/2022     755,75
24/06/2022     660,50
01/07/2022     701,25
08/07/2022     685
15/07/2022     675,50
22/07/2022     624
29/07/2022     679,75
05/08/2022     654
12/08/2022     654
19/08/2022     602
26/08/2022     625,75
02/09/2022     606
09/09/2022     613,5
18/09/2022     598,75
23/09/2022     607,75
30/09/2022     614,75
07/10/2022     618,75
14/10/2022     635,75
21/10/2022     641,50
28/10/2022     652
04/11/2022     662,25
11/11/2022     641
18/11/2022     603,50
25/11/2022     584,25
02/12/2022     584,25
09/12/2022      
16/12/2022      
23/12/2022      
30/12/2022