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Les marchés

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Marché des céréales

Analyse par Clara Moley

Les flux de blé origine mer Noire se maintiennent à des niveaux satisfaisants

Cet été, plusieurs éléments ont permis de rassurer les marchés et de ramener les cours du marché du blé Euronext en dessous de la barre des 230 euros/t sur l’échéance septembre 2023. En premier lieu, la bonne tenue des flux origine mer Noire. Nous avions laissé en juillet les marchés aux prises avec l’inquiétude de voir les flux export interrompus ou du moins fortement perturbés par la suspension de l’accord sur le corridor d’exportation. Or ces dernières semaines ont prouvé que les échanges en provenance de cette région étaient non seulement maintenus mais restaient compétitifs.

Les chargements au départ de la Russie pour les mois de juillet et août atteignaient des niveaux records. En Ukraine, la récolte est terminée et atteint 22Mt. La région d’Odessa a mis en place des contrôles qui permettent de valider l’origine des grains avant de charges les barges. Cette semaine, le GASC était présent aux achats et l’essentiel du volume offert provenait des Balkans et de Russie. Notons que si les prix russes restent complexes en raison des taxes à l’exportation toujours floues, la compétitivité russe de maintient sur a plupart des destinations.

Aux Etats Unis, le programme d’exportation est en baisse de 18% par rapport à l’année dernière, vs. une baisse de 8% projetée par l’USDA. Cela ajouté à la baisse du dollar, à son plus bas depuis six mois, et malgré des conditions plutôt défavorables pour les blés de printemps et la récolte canadienne, a également fait pression sur les cours du blé américain.

En Amérique du Sud, l’agence nationale argentine BAGE a contre toute attente augmenté la notation des conditions de culture du blé « bonnes/très bonnes » de 3 points à 23% vs. 18% l’année dernière. L’USDA quant à elle prévoyait une augmentation du rendement de la récolte argentine de 32%, ce qui semble encore plus improbable.

En Europe, la production de blé fait face à des problèmes de maladies et de qualité, notamment dans le Nord du continent. Bruxelles a d’ailleurs baissé la production de blé tendre du continent de 300kt à 126,1Mt. Les stocks finaux 2023/24 ont eux été ajustés à la baisse à 16,3Mt (-1,1Mt).

Les éléments à surveiller dans les prochaines semaines demeurent les conditions climatiques notamment en Amérique du Nord où la région des Plaines notamment font face à une sècheresse persistante et inquiétante.

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2021 R2022 R2023
02/07/2021 208    
09/07/2021 198,39    
16/07/2021 208    
23/07/2021 212,89    
30/07/2021 218    
06/08/2021 229    
13/08/2021 250    
20/08/2021 246    
27/08/2021 246    
03/09/2021 240,50    
10/09/2021 241    
17/09/2021 252    
24/09/2021 252,85    
01/10/2021 260    
08/10/2021 270,60    
15/10/2021 269    
22/10/2021 273    
29/10/2021 278    
05/11/2021 285,35    
12/11/2021 295    
19/11/2021 293    
26/11/2021 304,10    
03/12/2021 292,50    
10/12/2021 279    
17/12/2021 275,35    
24/12/2021 269,5    
31/12/2021 274    
07/01/2022 283    
14/01/2022 263    
21/01/2022 270    
28/01/2022 274    
04/02/2022 256    
11/02/2022 256    
18/02/2022 263    
25/02/2022 310    
04/03/2022 371    
11/03/2022 379    
18/03/2022 378    
25/03/2022 384    
01/04/2022 368 334,89  
08/04/2022 359 348,39  
15/04/2022 398,70 372,14  
22/04/2022 396,45 357,64  
29/04/2022 375,70 386,14  
06/05/2022 385,70 397,14  
13/05/2022 401,45 412,89  
20/05/2022 410,95 422,39  
27/05/2022   407  
03/06/2022   380,64  
10/06/2022   387,89  
17/06/2022   400,39  
24/06/2022   361,64  
01/07/2022   352,89  
08/07/2022   316,35  
15/07/2022   338,10  
22/07/2022   344,14  
29/07/2022   342,39  
05/08/2022   341  
12/08/2022   335,50  
19/08/2022   315  
26/08/2022   328,14  
02/09/2022   323,85  
09/09/2022   327,60  
18/09/2022   331,60  
23/09/2022   346,60  
30/09/2022   350,60  
07/10/2022   343,35  
14/10/2022   354,10  
21/10/2022   336,10  
28/10/2022   334,35  
04/11/2022   339,10  
11/11/2022   324.5  
18/11/2022   321,85  
25/11/2022   315,56  
02/12/2022   315,06  
09/12/2022   306,81  
16/12/2022   297,56  
23/12/2022   299,56  
30/12/2022   307  
06/01/2023   300  
13/01/2023   291,31  
20/01/2023   284,31  
27/01/2023   287,31  
03/02/2023   280,56  
10/02/2023   291,31  
17/02/2023   288,31  
24/02/2023   280,31  
03/03/2023   269,70  
10/03/2023   259,20  
17/03/2023   265,20  
24/03/2023   246,70  
31/03/2023   254,95  
07/04/2023   242,95 248,64
14/04/2023   241,70 241,89
21/04/2023   241,45 245,39
28/04/2023   230,20 232,89
05/05/2023   228,95 235,89
12/05/2023   225,70 229,14
19/05/2023   221 218,50
26/05/2023   211,95 218,39
02/06/2023   210,45 216,89
09/06/2023   223,20 229,64
16/06/2023     229,64
23/06/2023     243,14
30/06/2023     226,39
07/07/2023     226,39
14/07/2023     227,14
21/07/2023     248,89
28/07/2023     244,64
04/08/2023     229
11/08/2023     230,5
18/08/2023     226,5
25/08/2023     229,5
01/09/2023     232,64
08/09/2023      
15/09/2023      
22/09/2023      
29/09/2023      
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Cécilia Goffinet

Tension mondiale sur le complexe oléagineux

Les conditions climatiques sont de plus en plus inquiétantes dans les principales régions productrices de soja notamment, créant une tension sur le marché mondial dans la crainte que l’offre ne soit pas au rendez-vous. Ceci alors même que le marché européen est particulièrement lourd en raison d’une récolte de colza européen pas si décevante.

Le temps chaud et sec observé ces dernières semaines aux États-Unis est toujours présent, et il devrait se poursuivre sur le mois de septembre d’après les dernières prévisions. En première ligne, le soja inquiète les marchés, car cette météo pourrait jouer sur le potentiel de rendement. Lors de son dernier tour des plaines, l’USDA a dégradé la note des conditions de culture de soja d’1 point par rapport à la semaine précédente, jugeant 58% des surfaces dans un état « bon à excellent ». Cette dégradation en deçà des attentes des opérateurs a eu un léger effet de détente sur les cours en début de semaine.

Mais les prévisions météorologiques pour ce mois de septembre et la bonne dynamique d’export offrent des soutiens au cours du soja. Depuis vendredi dernier, l’USDA a annoncé pas moins de quatre ventes de soja pour un total de 928 000 tonnes avec 120 000 t à destination de la Chine, 296 000 t à destination inconnue, 246 000 t à destination inconnue et 266 000 t à destination inconnue (très probablement la Chine).

Cette bonne dynamique d’export ne permet cependant pas de rattraper le retard d’exportation accumulé en début de campagne en raison de la forte concurrence du Brésil. Par ailleurs, le Brésil est le premier exportateur mondial avec 70 millions de tonnes (Mt) vendues entre janvier et juillet 2023 dont 90% à destination de la Chine.

La fermeté des cours du soja a profité à ceux du colza pourtant la situation est bien différente sur le sol européen où la récolte n’a pas été si décevante qu’attendue. La production française de colza est estimée à 4,3 Mt, en hausse de 10,5% par rapport à la moyenne 2018-2022. Ceci s’explique par une hausse des surface (1,36 millions d’hectares (Mha), au plus haut depuis 5 ans) et un rendement national proche de la moyenne quinquennale (32 q/ha).

La situation n’est pas la même en Allemagne. Compte tenu des mauvaises conditions météo de la fin de cycle, le Ministère de l’Agriculture a annoncé un recul de la production de 3% à 4,2 Mt.

Aux volumes de la production européenne s’ajoutent ceux de l’Ukraine qui sont jugés records et qui vont apporter de la lourdeur aux bilans européens. En effet, la non-reconduction du corridor impacte les flux et une grande majorité de la production ukrainienne devrait passer par l’Europe. Les effets sont déjà observés, puisque les importations européennes d’oléagineux sont en baisse et la trituration est en hausse, ce qui devrait s’avérer à terme favorable.

D’autant plus que la Canada, comme les États-Unis connait des conditions météo défavorables aux cultures de canola. Dans son dernier rapport de cette semaine, StatCan estimait la production de canola à 17,6 Mt, dans les attentes des opérateurs mais en baisse de 1,1 Mt par rapport à la campagne précédente.

Côté prochaine campagne, en France, les semis de colza se passent plutôt dans de bonnes conditions. En Ukraine le Ministère de l’Agriculture a annoncé que les surfaces de colza pourraient augmenter et atteindre le chiffre record de 1,9 Mha.

En tournesol, les travaux de récolte devraient bientôt débuter en France. Les perspectives de production sont bonnes en Europe et dans le monde. La production est attendue à un haut niveau de 55,7 Mt, dont 15,7 Mt en Russie et 14 Mt en Ukraine.

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2021 R2022 R2023
02/07/2021 512,25    
09/07/2021 523,75    
16/07/2021 549,50    
23/07/2021 536,75    
30/07/2021 539    
06/08/2021 535    
13/08/2021 557    
20/08/2021 566    
27/08/2021 535    
03/09/2021 581,25    
10/09/2021 587    
17/09/2021 605,25    
24/09/2021 622    
01/10/2021 645,75    
08/10/2021 680    
15/10/2021 664,25    
22/10/2021 687,75    
29/10/2021 666,75    
05/11/2021 697    
12/11/2021 686,50    
19/11/2021 679,25    
26/11/2021 677,25    
03/12/2021 664,00    
10/12/2021 674,50    
17/12/2021 740,75    
24/12/2021 763    
31/12/2021 777    
07/01/2022 764,25    
14/01/2022 726,75    
21/01/2022 723    
28/01/2022 746,35    
04/02/2022 707,25    
11/02/2022 686,75    
18/02/2022 715,75    
25/02/2022 780    
04/03/2022 834,75    
11/03/2022 834,75    
18/03/2022 956,50    
25/03/2022 1006    
01/04/2022 965    
08/04/2022 981 833,25  
15/04/2022 1024 870,25  
22/04/2022 1066,50 865,25  
29/04/2022 1066,50 865,25  
06/05/2022 872,25 847,25  
13/05/2022 850,50 859  
20/05/2022 827,75 835  
27/05/2022   840  
03/06/2022   794,75  
10/06/2022   778,25  
17/06/2022   755,75  
24/06/2022   660,50  
01/07/2022   701,25  
08/07/2022   685  
15/07/2022   675,50  
22/07/2022   624  
29/07/2022   679,75  
05/08/2022   654  
12/08/2022   654  
19/08/2022   602  
26/08/2022   625,75  
02/09/2022   606  
09/09/2022   613,5  
18/09/2022   598,75  
23/09/2022   607,75  
30/09/2022   614,75  
07/10/2022   618,75  
14/10/2022   635,75  
21/10/2022   641,50  
28/10/2022   652  
04/11/2022   662,25  
11/11/2022   641  
18/11/2022   603,50  
25/11/2022   584,25  
02/12/2022   584,25  
09/12/2022   572,25  
16/12/2022   573  
23/12/2022   574,75  
30/12/2022   592  
06/01/2023   584,50  
13/01/2023   570  
20/01/2023   541,50  
27/01/2023   546,50  
03/02/2023   542,75  
10/02/2023   546,75  
17/02/2023   552,25  
24/02/2023   543,75  
03/03/2023   534  
10/03/2023   518  
17/03/2023   472,25  
24/03/2023   436,25  
31/03/2023   466,75  
07/04/2023   459  
14/04/2023   443 419
21/04/2023   457 452,50
28/04/2023     440
05/05/2023     437
12/05/2023     425
19/05/2023     407
26/05/2023     396,25
02/06/2023     426,75
09/06/2023     446
16/06/2023     443,25
23/06/2023     419
30/06/2023     436,75
07/07/2023     452,50
14/07/2023     479,75
21/07/2023     505,75
28/07/2023     467
04/08/2023     474
11/08/2023     456
18/08/2023     473
25/08/2023     471
01/09/2023     468,75
08/09/2023      
15/09/2023      
22/09/2023      
29/09/2023      
06/10/2023